金先物契約は月曜の取引で新記録を樹立し、金曜の75ドル以上の急落から力強く回復し、1日としては2025年4月4日以来最大の下落となった。この貴金属の激しい変動は、米国経済が直面している一連の同時リスクに対する投資家の懸念の高まりを反映している。
月曜初め、金先物相場は先週木曜日に記録された１日の最高値を上回った。価格は取引中の高値からわずかに調整したが、貴金属は取引終盤でも依然として約100ドル高で取引されており、安全資産への強い需要を裏付けた。
木曜日の急騰は、銀行セクターの深刻な脆弱性に関する報告と重なった。カリフォルニア・バンク・アンド・トラストとウェスタン・アライアンスの2つの地域金融機関が大規模な信用詐欺への関与を明らかにし、地域の銀行システムにおける信用の質とリスク管理について新たな懸念が生じている。
裁判所記録によると、カリフォルニア・バンク・アンド・トラストは2016年と2017年に投資ファンドに合計6000万ドルを超える2つのリボルビング信用枠を付与した。これらの制度は、不良商業用住宅ローンの取得に資金を提供するように設計されており、借り手の投資ファンドが取得した各住宅ローンを含むすべての住宅ローン資産よりも最優先であることが保証される契約条項が付いています。
しかし、その後の調査で多くの重大な違反が判明した。貸し手は、多くの社債と担保が適切な許可なしに他の事業体に譲渡されていることを発見しました。これらの資産の多くは、訴訟が起こされた時点ですでに差し押さえられているか、手続き中であった。
ウエスタン・アライアンスも融資ポートフォリオに同様の問題を抱えている。銀行は、第一優先の先取特権によって確保されていると主張していた担保が、実際にはその地位を保持していないことを発見した。訴訟では、借り手が銀行の担保権を無視することになる優先先取特権の存在を意図的に隠すことによって権原保険契約を偽造したと主張している。
不正行為は抵当資産に関する情報の改ざんにとどまらなかった。法的文書によると、借り手は追加資産として指定された口座から組織的に資金を引き出した。 8月18日の時点で、ウェスタン・アライアンスの借り手の口座には1,000ドル以上しか残っておらず、契約規定に基づく月平均最低残高200万ドルとは全く対照的だった。
これらの暴露により、特に2023年の地方銀行危機の記憶がまだ生々しい状況において、米国の金融システムの安定性に対するトレーダーの懸念が高まっている。その結果、資本の流れが安全資産へと急激にシフトし、伝統的な避難資産である金の需要が急増しました。
しかし、銀行セクターの危機は、金価格の上昇を引き起こしている広範なリスク環境の一部にすぎません。米国政府は10回連続の否決を受けて依然として再開計画を承認できておらず、主要機関の運営や公的債務上限に関する不確実性が高まっている。同時に、米国と中国の間の貿易摩擦の激化は、引き続き経済成長見通しと企業利益期待に圧力をかけ続けている。
金融セクターのリスク、政治的不安定、地政学的な緊張などの要因の組み合わせにより、金価格にとって特に有利な環境が生まれています。この貴金属は、前例のない頻度で新記録を打ち立て続けており、アナリストは、上記の基本的な要因が続けば、金価格は短期的には1オンスあたり4,500ドルに達する可能性があると述べています。
投資家は引き続き 3 つのリスクグループすべての動向を注意深く監視し、近い将来に解決またはさらなる拡大の可能性がある兆候を探します。
