金価格は週明けの取引でわずかに上昇しました。これは、投資家が今週開催される政策会合で米連邦準備制度理事会(FRB)が利下げを行うことがほぼ確実であるため、米ドルの弱体化の勢いに支えられました。
データによると、金先物価格は0.5%上昇して4 415.69米ドル/オンスとなり、一方、COMEX取引所の12月渡し金先物契約は4 444.80米ドル/オンスで安定しています。
米ドルはわずかに下落し、12月4日以来の1ヶ月ぶりの安値付近で変動したため、元々米ドルで評価されていた金は、外国人買い手にとってより魅力的になりました。
KCMトレードの市場リーダーアナリストであるティム・ウォーターバー氏は、「発表されたコアPCEデータは大きな驚きを生み出さず、今週FRBが利下げを行うという期待を維持しています。金融緩和政策の見通しは、引き続き金価格を押し上げる主な原動力です」と述べています。
ウォーターナー氏によると、FRBの早期の利下げへの期待が米ドルの上昇を鈍化させ、それによって金価格が短期的に上昇し続けるための「隙間」を作り出しました。
反対に、米国経済は減速の兆候を示しています。9月の消費者支出は、3ヶ月連続の力強い成長の後、わずかに増加しましたが、一方、労働市場は停滞の兆候を示しており、生活費の高騰が需要を弱体化させています。民間部門の雇用データも最近、2年半以上で最大の減少を記録しました。
Fed当局者からの「カメ」のような発言は、投資家を政策緩和が間もなく実施される可能性をさらに確信させました。CME FedWatchによると、市場は現在、FRBが今週の会合でさらに25ベーシスポイントの利下げを行う可能性を88%と評価しています。金利の低下は通常、金のような収益性のない資産をサポートする要因です。
金だけでなく、銀も引き続き上昇傾向を維持しています。銀価格は1%上昇し、1オンスあたり58.35米ドルとなり、先週末のセッションで59.32米ドルの記録的な水準に達しました。年初から現在まで、銀は価値の2倍以上になっています。
ウォーターナー氏によると、銀は依然として金に比べて低い評価を受けており、2025年の力強い上昇は、ますます大きくなっている産業需要と、少なくとも2026年まで供給不足が続くという期待を反映しています。
