貴金属価格は週明けの取引で下落に転じました。投資家が大幅な上昇と地政学的緊張の緩和の兆候を示した後、利益確定売りを行い、安全な避難需要が弱まりました。
今朝の取引セッションまでに、スポット金価格は0.4%下落して4,512.74米ドル/オンスとなり、先週末の取引で過去最高値の4,549.71米ドル/オンスに達しました。米国の2月限金先物も0.4%下落して4,536.40米ドル/オンスになりました。
一方、銀はさらに大幅に下落し、1.3%下落して78.12米ドル/オンスとなり、セッション中に一時的に史上最高値の83.62米ドル/オンスまで急騰しました。
KCMトレードの市場アナリストディレクターであるティム・ウォーターラー氏は、調整の勢いは利益確定活動と地政学的な戦線におけるポジティブな兆候に起因すると述べました。
「投資家が利益を現実化したことと、トランプ氏とウクライナのヴォロディミル・ゼレンスキー大統領の間で和平合意に達する可能性についてやや肯定的な意見交換が行われたことが、金と銀を一時的に停滞させた」とウォーターナー氏は述べた。
これに先立ち、ドナルド・トランプ米大統領は、両国がウクライナ紛争を終結させ、それによって避難資産の保有ニーズを減らすための合意に「非常に近づいている」と宣言しました。
短期的な調整にもかかわらず、銀は依然として今年最も印象的な増加率を記録した金属であり、年初から181%の増加率を記録し、金を大きく上回りました。この上昇は、銀が米国の戦略鉱物グループに分類され、供給が逼迫し、在庫が低く、工業・投資需要が大幅に増加したことによって支えられています。
金はまた、年初から約72%上昇し、歴史的な記録を次々と破る爆発的な年を記録しました。主な動機は、FRBが利下げを継続するという期待、長期化する地政学的緊張、中央銀行からの金購入の強い需要、および金ETFファンドへの資金流入です。
ウォーター氏によると、次回のFRB議長がより穏健な金融政策を追求すれば、来年には5,000米ドル/オンスの水準を達成できる可能性があります。
「金利が下落し続け、工業需要が強く維持され、供給が限られている場合、銀は2026年までに1オンスあたり100米ドルの水準に到達する可能性があります」と彼は付け加えました。
市場は現在も、米連邦準備制度理事会(FRB)が来年少なくとも2回の利下げを行うことを期待しており、これは通常、金や銀などの非黒字資産を強力にサポートする要因です。
他の貴金属では、プラチナは0.4%下落して2441.20米ドル/オンスとなり、セッション中に過去最高値の2478.50米ドル/オンスを記録しました。パラジウムは8%急落して1771.99米ドル/オンスになりました。
