金価格は再び上昇し、中東紛争が5日目に入ると市場がリスクに満ちた状況で押し目買いが現れたため、前回のセッションの下落幅の一部を払拭しました。
貴金属は一時2%も上昇し、火曜日に4営業日連続の上昇が終わった後、部分的に回復しました。トレーダーは、金の「リスク補償」と米ドルの強さを比較検討しており、ドル強度指数は今週約1.4%上昇しました。債券利回りは上昇し、エネルギー価格は急騰し、広範囲にわたるインフレの懸念を引き起こしました。
これらの要因により、投資家は金融緩和への期待を狭めています。同時に、火曜日の世界の株式市場での投げ売りは、一部の投資家にポートフォリオ内の他のポジションの証拠金を増やすために金を売ることを余儀なくさせました。
スイスの民間銀行ユニオン・バンカイア・プリヴェー(UBP SA)のグローバル外為戦略ディレクターであるピーター・キンセラ氏は、金市場は典型的な「ポートフォリオリスクの削減」の動きを経験していると述べました。彼によると、この展開は以前の紛争で起こったことと完全に一致しています。
米国商品先物取引委員会(CFTC)のデータによると、金投資ファンドの買い越しポジションは1月末から大幅に減少しており、ほぼ10年間で最低水準に近づいています。キンセラ氏によると、そのような低いポジションレベルは、今後の金の急落を抑制する可能性があります。
年初から現在までに、金は約20%上昇し、1月末には1オンスあたり5,595米ドルを超える過去最高値を記録しました。この上昇は、地政学的緊張、貿易不安定、および米連邦準備制度理事会(FRB)の独立性に関する懸念によって支えられています。
米国とイスラエルとイランの間の紛争が地域で拡大し続けているため、市場は依然として緊張状態にあります。
キンセラ氏は、長期的な支援要因が依然として残っているため、金価格は近い将来回復する可能性が高いと述べました。彼によると、戦いが明確な結果なしに終わる場合、それは地政学的なリスクをさらに強調し、安全資産としての金の役割を強化することになります。
ただし、エネルギー価格の急騰によるインフレリスクは、FRBと主要な中央銀行に金利をより長期間にわたって高い水準に維持させ、さらには金利を引き上げる可能性さえある場合、金の上昇を制限する可能性があります。市場は、FRBが今年中に0.25パーセントポイント以上を1回以上引き下げる可能性を約80%と評価しています。わずか数日前までは、2回の確実になる引き下げが期待されていました。高金利は、貴金属が利回りをもたらさないため、通常、金にとって不利です。
潜在的なエネルギー危機を回避する取り組みの中で、ドナルド・トランプ米大統領は、ワシントンは石油タンカーと商船がホルムズ海峡を安全に通過できるように、海軍護衛艦と保険を提供すると述べました。この戦略的なルートは、世界の石油とガスの供給量の約5分の1を輸送していますが、現在は紛争のためにほぼ麻痺しています。
シンガポール時間午前10時42分現在、スポット金価格は1.7%上昇して1オンスあたり5,172.78米ドルになりました。銀価格は、前のセッションで8%以上下落した後、3.3%上昇して1オンスあたり84.73米ドルになりました。プラチナは約3%上昇し、パラジウムは約2%上昇しました。
