金価格は、週末にホルムズ海峡で船舶が攻撃された後、下落に転じ、エネルギー供給の混乱に対する新たな懸念を引き起こしました。エネルギー供給は、中東での7週間以上の紛争でインフレ圧力を継続的に高めてきた要因です。
貴金属は一時1.9%も下落し、1オンスあたり4,740米ドルを下回り、先週の上昇幅全体を一掃しました。ドナルド・トランプ米大統領は、米海軍が発砲し、イラン国旗を掲げた貨物船を拿捕したと述べましたが、テヘランは、この戦略的な水路に接近する船舶は停戦違反と見なされると警告しました。イランが金曜日に海峡が「完全に開かれた」と発表してからわずか数時間後、多くの船舶が航海を中止せざるを得なくなりました。
最新の展開は、今週イスラマバードで開催予定の和平交渉の見通しを弱めました。トランプ氏は、合意に達する機会はまだ見られていると述べましたが、同時に、イランの発電所や橋を破壊する可能性を含め、引き続き強硬な警告を発しています。テヘラン側は、効果的な交渉の「明確な見通しはない」と断言しました。
「戦争シナリオに基づく取引が再開しており、それは金が売られていることを意味します」とキャピタル・コムのアナリストであるカイル・ロッダ氏は述べています。「今日の展開はニュースに大きく左右されます。それは市場が両方向で大きく変動する可能性があることを意味します。」
原油と天然ガスの価格は、前のセッションで大幅に下落した後、月曜日に急騰しました。米国株式先物は弱体化し、米ドル指数は0.3%も上昇し、ドル建て資産である金に圧力をかけました。紛争を終結させるための長期的な外交合意に達していないことが、ここ数週間市場を大きく変動させ、新たな展開は火曜日に期限切れとなる予定の停戦命令の脆弱性を示し続けています。
長期化する紛争は、前例のないエネルギー供給ショックを引き起こし、インフレ圧力を増大させ、中央銀行に金利を高い水準に維持するか、さらに引き上げる傾向を強いました。これは、非収益資産である金にとって不利な要因です。2月末に紛争が勃発して以来、金価格は約10%下落しました。
投資家は、火曜日に予定されているケビン・ワルシャー氏(トランプ氏が指名した米連邦準備制度理事会(FRB)議長候補)に対する米国上院での承認公聴会を注視するだろう。ワルシャー氏が今年、金融緩和政策を支持する兆候が現れた場合、金価格は支持される可能性がある。逆に、インフレに対する慎重な姿勢と金利引き下げへの不意打ちは、貴金属に圧力をかけるだろう。
アムンディの多資産戦略部門責任者であるロレンツォ・ポルテッリ氏は、報告書の中で、「エネルギーショックによるインフレの弾みは、長期化するのではなく一時的なものに過ぎない可能性が高い」と述べています。同氏は、コアインフレは2022年のエネルギー危機の段階と比較して依然としてより適切に抑制されており、それによって「中央銀行がさらに引き締め的な姿勢を追求する必要性を軽減する」と述べています。
スポット金価格はベトナム時間午前9時05分に1.06%下落して1オンスあたり4,807.28米ドルになりました。銀価格は1.7%下落して1オンスあたり79.50米ドルになりましたが、プラチナとパラジウムも同時に下落しました。ブルームバーグ・ドルスポット指数は0.2%上昇しました。
