米連邦準備制度理事会(FRB)は、3年ぶりに正式に利上げを発表しました。連邦準備制度理事会(FOMC)(FRBの機関であり、米国の金融政策を決定する責任を負う)によって調整された連邦準備制度理事会(FRB)の金利幅(基準金利)は、さらに0.25パーセントポイント増加し、3.5〜3.75%から3.75〜4%になりました。
専門家の一般的な評価によると、短期的にベトナムへの影響はそれほど大きくないでしょう。為替レートでは、米ドル金利の上昇は米ドルをサポートし、それによって米ドル/ベトナムドンペアにさらなる圧力をかける可能性があります。しかし、VNDは現在もいくつかの要因によって支えられています。
その中で、自由市場の為替レートは最近下落傾向にあります。国内の金価格と金投資の需要は沈静化しました。FDI資本の流れは引き続き安定を維持しています。それに加えて、ベトナム株式市場が格上げされた後、外国間接投資資本をさらに誘致する見通しがあります。
金利に関しては、DGキャピタルの金融分析部門のシニアディレクターであるグエン・ズイ・フオン博士は、FRBの金利引き上げはVNDとUSDの金利差を縮小させ、それによってベトナム国家銀行の金融政策緩和の余地をいくらか減らす可能性があると述べています。それにもかかわらず、短期的な国内金利水準への影響は比較的限定的であると予測されています。ただし、USD/VND為替レートが再び大幅に上昇に転じた場合を除きます。
ベトナム株式市場では、FRBの利上げ要因は、9月初旬からの市場動向にいくらか反映されています。最近の2回の強い売りセッションの展開は、FRB会合前の投資家の慎重さを示しています。しかし、その後のセッションでは、下落幅が縮小し、慎重さの程度がいくらか緩和されたことを示しています。
現在、VN指数は1,810ポイントで取引を終え、中立的な蓄積状態で推移していますが、売り圧力が強まっているにもかかわらず、指数は依然として安定しており、買い意欲が依然として存在し、負のトレンドに逆転する兆候はないことを示しています。
グエン・ズイ・フオン博士は、楽観的なシナリオでは、VN指数は1,750ポイント付近の水準を突破しないと評価しています。市場は、格上げの話と資金の再流入のおかげで、この領域付近で底を打ち、その後上昇すると考えられています。外部変数が予想外に展開した場合、さらに悪いシナリオが発生する可能性があります。原油価格が104〜108米ドルの領域から約120米ドル/バレルに上昇した場合、市場は1,600〜1,700ポイントの領域を再テストする可能性があります。
9月17〜18日の2つの取引セッションは、一連のイベントの中心となり、市場はデリバティブの満期を迎え、格上げに関連する資金の流れとETFの再編活動がより明確な影響を与える時期を迎えます。
したがって、優先戦略は依然として観察であり、技術的な変動や構造化されたキャッシュフローに巻き込まれないように取引を制限し、現金の割合の一部を維持することです。
大きな出来事が過ぎ去った後、市場に調整局面が現れた場合、リソースを維持することでより積極的になり、同時に、より強力な割合を増やす前に、キャッシュフローの質と価格水準を評価する根拠がさらに得られます。このような状況下では、短期投資家は株式の割合を平均レベルに維持し、追いかけ買いを避け、サポートゾーン1,810〜1,820ポイントと抵抗ゾーン1,830〜1,840ポイントに沿って取引に集中する必要があります。同時に、国家資本の撤退、経済発展に関する決議、市場格上げロードマップ、石油・ガスオフショアサイクルなど、主導的なストーリーを持つ業界グループを優先します。
それと並行して、中長期投資家は、サポートゾーンの調整局面を利用して、銀行、証券、小売、公共投資、石油・ガスなど、強固なファンダメンタルズと高い流動性を持つセクターグループに部分的に投資することができます。
