株式市場は、今日の取引セッション(9月16日)に、1,830〜1,840ポイントの抵抗帯に近づき、もみ合い状態に入りました。資金の流れはまだ本当に強く戻っていませんが、石油とガスが注目を集めている一部の株式グループの間で依然として循環しています。
取引終了時点で、VN指数は1.04ポイント下落して1,810ポイントになりました。市場全体の幅は、売り手が360銘柄下落、買い手が301銘柄上昇と、赤字が主導しました。同様に、VN30バスケットでは、16銘柄下落、11銘柄上昇、3銘柄基準価格で、緑と赤が入り混じっています。
市場の流動性は前回の取引セッションと比較して減少し、VN指数の約定取引量は5億9200万株を超え、金額にして148億4500万ドンを超えました。
外国人投資家の取引について、外国人投資家はホーチミン証券取引所で2430億ドン以上の買い越しを続けました。ホーチミン証券取引所で最も注目すべき焦点はSSB株です。合計18%以上の増加を伴う4営業日連続の上昇の後、そのうち2営業日はストップ高となり、この株は強い利益確定の圧力にさらされ、一時ストップ安の19,450ドンまで引き下げられました。しかし、需要はすぐに供給量を吸収し、SSBは大きく反転し、ストップ高の22,350ドンで取引を終え、620万株以上が取引されました。
現在の市場動向は、資金がもはや石油・ガスグループに集中するのではなく、銀行、証券、不動産に波及していることを示しています。
しかし、流動性は低下傾向にあります。これは、資金の流れが指数の反発に実際には合致しておらず、同時に一部の個別株の上昇が市場全体に波及効果を生み出すには不十分であることを示しています。
資金の流れの「集中」は、大幅な回復後の慎重な心理も反映しています。資金の流れはより選択的になり、流動性が高く、ファンダメンタルズが良好で、明確な成長ストーリーを持つ株式を優先する傾向があります。外国資本もVN30で買い越しに転じましたが、中小規模の時価総額グループではかなり明確な売り越しに転じました。格上げの恩恵を受けると予想されるグループでさえ、外国人投資家の取引は一斉購入ではなく、株式ごとに分散しています。
集中は流動性構造にも明確に表れています。あるセッションでは、不動産グループが総取引額の30%以上を占め、銀行を約26%上回りました。これらの2つのグループだけで、市場全体の総取引額の56%以上を占めており、その中でVICとVHMの上昇が重要な役割を果たしています。
一方、テクノロジー、小売、医療は、依然として各業界の総取引額の3%未満しか占めていません。これは、多額の資金がまだ広く分配される準備ができていない兆候です。
原因の一部は資本コストにあります。マージン金利は年間13.5〜14%の範囲で一般的です。高い資本コストは、流動性が不足している、または十分に強力な触媒がない株式で長期的なポジションを維持することを困難にします。
テクニカルな観点から見ると、VN指数は引き続き1,800ポイントの領域を維持していますが、流動性が低下している状況で指数がほぼ横ばいで取引を終えたことは、需要が新たな上昇トレンドを確認するには十分ではないことを示しています。
指数が1,810.11ポイントで取引を終えたことは、変動の最安値を大幅に上回っており、底値買いの需要が依然として存在していることを示していますが、これを上昇トレンドの再開を示す兆候と見なすには十分な根拠はありません。
短期的には、1,780ポイントの水準を維持すれば、VN指数はさらなる需要を引き付け、短期的なピークである1,880ポイントまで徐々に回復する可能性があります。逆に、このサポートゾーンを失うと、調整リスクが高まり、次の目標ゾーンは1,700〜1,720ポイント付近になります。
今後のセッションでは、1.8310〜1.840ポイントの領域が引き続き観察する必要がある領域です。なぜなら、これはVN指数が回復の後、まだ乗り越えられない近い抵抗領域だからです。
