ブルームバーグが、日本銀行(BOJ)が経済や金融市場に大きな衝撃がなければ、今月中に金利を引き上げる用意があると報じた後、12月5日の取引セッションで円が米ドルに対して上昇しました。
円は0.4%上昇して1 154.55 JPY/USDとなり、一方、日本国債先物は17ポイント下落して133.94になりました。2年物債利回り(金融政策に対する最も敏感な反応)は、BOJが「軸足を移動」する準備をしているという強い期待を反映して、2007年以来の最高水準に上昇しました。
ブルームバーグの情報筋によると、BOJは、経済見通しが正しい方向に向かう場合、今後金利を引き上げ続けるシグナルを発する可能性がありますが、具体的な引き上げ幅には依然として慎重です。
サナエ・タカイチ首相内閣の一部のメンバーは、中央銀行が12月中に行動を決定した場合、BOJを妨げることはないと考えられていますが、他の高官は時期が早すぎると考えています。
夜間指数交換(OIS)市場データによると、今月のBOJの金利引き上げの確率は90%に急上昇しました。これは、わずか1週間前と比較して60%未満です。
債券市場では、利回り曲線が徐々に平らになっていることは、投資家が長期的な利回りはさらに上昇することは難しいと信じていることを示しています。30年債のオークションが成功し、BOJからのより明確な兆候が得られた後です。
債券取引業者は、0.2パーセントポイントの上昇幅は12月の会合でほぼ「確実に賭けられた」と見ています。しかし、新しい噂によると、カズオ・ウエダ総裁は2026年初頭に次の利上げへの道を開く可能性があります。
ブルームバーグ・マーケッツ・ライブの専門家マーク・クランフィールド氏は、「日本政府は否定的な反応を示していないため、BOJに門戸が開かれている」と述べ、金利1%は依然として中立域と見なされている。
この情報は、ウエダ総裁が12月の政策会合で金利引き上げの可能性についてこれまでで最も明確なシグナルを発してからわずか数日後に現れました。そのような措置は、今四半期の現時点でG10グループで最も弱い通貨である円をサポートするのに役立つ可能性があります。
BOJが本当に行動すれば、これは日本が約20年間超緩和的な金融政策を維持した後の歴史的な転換点となるでしょう。同時に、米ドル為替レートからアジアの資本の流れまで、世界の金融市場に広がる可能性があります。
