多額の現金を保有しているにもかかわらず、保険会社は金融投資を通じて利益を生み出す方法を頻繁に模索しています。一部の資金は株式に投入されていますが、多くの投資は市場価値が元の価格よりも低くなると、大幅な引当金を計上しなければなりません。
第2四半期の連結財務諸表によると、バオベトグループ(BVH)は約3兆670億ドンの事業証券を保有しており、そのうち3兆279億ドン以上が上場株式です。ポートフォリオにはACB、CTG、VNM、およびその他のいくつかの株式が含まれます。
6月末時点で、上場株式ポートフォリオの簿価はわずか3兆121億ドン強であったため、バオベトは約1590億ドンの引当金を計上せざるを得ませんでした。最大の赤字投資はVNMであり、約123億ドンの引当金であり、元本の29%に相当します。
Bao Vietには、Ca Mau Fisheries（CAT）、Eastern Shipping and Trade（NOS）、Veam（VEA）、MBLANDとしてリストされていない630億VNDがあります。
さらに、BVHの証券ポートフォリオには、バオベトファンドの内部ファンドとドラゴンキャピタルのDCVFMVN30ETFを含む、297億ドン以上のファンド証券が含まれています。
もう1つの企業は、約2,840億ドンの株式投資価値を持つBao Minh Joint Stock Corporation（BMI）ですが、このカテゴリは、Hose、HNX、Upcom、さらにはリストされていない株式の33のコードで非常に多様です。同社は、ポートフォリオの20％以上に相当する5,80億個以上のドンの割引を受けています。
このうち、TCB、CTG、MBB、VPB、および不動産9社の未上場株式から引当金を引く必要のない銘柄はわずか5銘柄です。残りはすべて引当金が必要です。
2つの最大の損失は、NOSとDGT(ドンナイ交通プロジェクト)で、それぞれ92,5%と87.4%の引当金率でした。NOSはHNXによって取引が制限され、1株あたり1 000ドン未満の市場価格で取引されました。DGTは依然として取引されていますが、3四半期連続の損失により回復していません。UPCoMのGDA、DVN、CLX、VEA、ACV、ABBなどのすべてのポートフォリオも、引当金を支払わなければならない状況にあります。
Bao Long保険(BLI)には19億ドン以上の証券があり、そのうち4億ドンはTechcombankのTCB投資であり、現在妥当な価値はわずか783万ドン、つまり約3 400万ドンの引当金です。しかし、Dragon CapitalのDCDSファンド証券への15億ドンの投資により、総ポートフォリオは約6%の損失となりました。
ペトロリメックス保険(PJICO - PGI)は、HPG、SKV、PLA、DPMの4銘柄で22億ドン以上を株式投資しました。そのうち、PLAは元本の60%に相当する約30億ドンの引当金を支払わなければなりませんでした。逆に、残りの3つの投資はすべて利益を上げており、HPGは72%増、SKVは31%増、DPMは上半期に7%増となりました。
実際には、株式投資は保険会社の総資産に占める割合は大きくありません。ベトナムの場合、この割合は約1.2%、バオミンでは約3.8%です。したがって、損失があったとしても、株式投資は業績や全体的な財務健全性に影響を与えることは困難です。
VN指数は今年大きく変動し、記録的な流動性と連続して新たなピークを確立した爆発的な時期がありました。しかし、4月初旬、対応税の課税発表により市場は再び急落し、指数は17%下落し、1 100ポイントを下回りました。
その後、VN指数は回復しましたが、上昇の勢いは均等に広がっておらず、主に銀行グループとビングループなどの一部の大型株に集中しました。この事実は、保険会社のポートフォリオでも明確に反映されており、ほとんどの銘柄が銀行株で引当金を積み立てている一方で、他の多くの企業はまだ回復していません。
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