先週、VN指数は正式に1,790〜1,800ポイントの強い抵抗レベルに達しました。これは、10月に2週連続で上昇した後、1,720～1,730ポイント付近で累積振動局面を伴う調整週となったことを意味する。市場では乖離が続いています。
今週、VN指数は週初めは引き続き大きく変動する可能性がありますが、その後徐々に安定し、横方向に動き、サポート閾値の1,700ポイント付近に蓄積するでしょう。キャッシュフローはビングループや不動産グループだけでなく、多くの業界グループに広がることが期待される。
海外投資家からの売り越し圧力は依然として存在しているものの、過去10回で徐々に減少し、同時に再び買い越しの場面も出てきている。これは、特にパウエルFRB議長の最近の発言を通じて米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待が強まり、為替レートが間もなく安定する可能性が高いという文脈において、海外投資家の心理が徐々に安定しつつあり、慎重ながらも楽観的になっていることを反映している。
VN インデックスが 1,800 ポイントのしきい値に近づくと、市場は以前のピーク期間と同様に、強いテクニカル変動を経験しました。この変動は主に大型株から中小型株に至る業界グループ間のキャッシュフローの動きに起因する。
各力強い上昇局面では、株価指数はより高いマイルストーンに向かって移動します。重要なレジスタンスポイントの周りでシェイクセッションが直後に行われることも通常です。株式市場には、累積的な調整的な変動セッションも必要です。
大資本グループでは、VHM や VIC などの不動産グループのリーダーから銀行や小売店まで、キャッシュ フローが明らかに好転しました。これら 2 つの大きな不動産法規の減速により、業界の中小規模の資本グループが台頭する状況が生まれています。この動きは前向きであり、キャッシュフローがより広範囲に広がっていることを示しています。流動性は良好なままであり、少数の有力株に関係なく指数は上昇し、1,750ポイントを超える持続可能な蓄積基盤を形成した。
市場の大きな上昇トレンドは依然として主要です。株式のグループが互いに入れ替わり、再び上昇して一般市場のサポートになる可能性があるだけです。専門家らによると、近い将来、成長の明らかな兆しを見せて2025年第3四半期の決算発表シーズンを迎える銀行株群が市場の主導的な役割を果たすことになるだろう。多くのアナリストは、業界全体の信用成長率は16%近くに達すると推定されており、年間を通じて20%という目標を達成することは可能であり、これは当社のGDP成長率見通し8.5%と一致すると考えています。
一部の民間株式会社商業銀行は平均を超える成長率を達成できます。第 3 四半期の結果が予想に近ければ、銀行業界は今年最後の 3 か月で VN 指数の主導的役割に戻る可能性があります。短期的には銀行株が依然として市場の心理的支柱となっている。
さらに、2026 年の GDP 成長率目標が 10% に調整されると、システム全体の信用規模は 20% を超える可能性があり、業界の利益に大きな余地が生まれます。企業や人々を支援するための低金利により、純金利マージン（NIM）は依然として圧迫されていますが、信用規模の拡大と不良債権の管理により、絶対利益は依然として増加する可能性があります。有名な銀行には、VPB、MBB、TCB などがあります。
