先週の高揚した取引週には、FTSE Russellがベトナム株式市場の格上げを正式に発表したという情報を受けて、資金は銀行、不動産などの主要な業界グループ間でかなり積極的に広がりました。特筆すべきは、Vingroup株グループが引き続き焦点となり、VRE(+23.21%)、VHM(+23%)が指数の力強い上昇を牽引する主要な原動力となりました。
週末の取引日が終了し、ベトナム株式市場の明るい未来への投資家の期待が高まりました。総合指数が予想外に1 750ポイントに近づきました。流動性もよりポジティブな改善の兆しを見せており、資金が徐々に戻ってきて、市場の上昇をサポートしていることを示しています。
新しい週の取引トレンドに関する予測について、ベトコムバンク証券会社(VCBS)のアナリストは、VN指数はブルーチップ株グループの主導で印象的な上昇週を記録したと述べています。しかし、大型株グループの勢いは、ほとんどの株式が依然として横ばいの動きであり、蓄積またはサポートゾーンを再テストしているため、市場への強力な波及効果はまだありません。したがって、資金の流れも分散しています。
VCBSは、投資家は、これらの銘柄が説得力のある抵抗線を超える兆候を示している場合、ポートフォリオで利用可能な銘柄の割合を維持または増やすことを検討する必要があると推奨しています。同時に、投資家は、キャッシュフローの循環を利用して、キャッシュフローの注目を集めているグループの株式に短期投資を目的として、積極的に購入する流動性の明確な増加の兆候がある銘柄を選別および投資する必要があります。
ASEAN証券会社は、VN指数は次のセッションの初めに漸進的に上昇する可能性があり、次の目標水準は約1 760ポイントであると見ています。しかし、外国人投資家の売り越し効果に加えて、指数のポンドバック状態が形成される可能性もあるため、変動状態はすぐに戻ってくる可能性があります。株式を保有している投資家は、特に安全な資本価格とともに上昇トレンドを維持している代表者にとっては、現在の地位を維持できます。
市場が活況を呈している状況において、市場が2021年から2022年の期間のように「崩壊」する可能性があるかどうかという疑問は、現在の投資家の少なくとも70%の懸念事項です。この問題について、専門家は、上昇サイクルの変動は避けられないことであり、5〜10%の調整局面は完全に正常であると述べています。
SGIキャピタルのアナリストの評価によると、外国人投資家が年初から110兆ドン以上を売り越したにもかかわらず、VN指数は依然として堅調であり、国内資金の流れの強さを示しています。ベトナムが2026年9月にFTSEに格上げされた場合、受動的ファンド(passive)は2027年3月から約150億米ドルを配分できますが、主導ファンドからの資金流入は市場の魅力に応じて増加する可能性があります。
しかし、現在の時価総額と流動性規模では、数十億米ドルが6〜12ヶ月で流入することは「もはや市場のトレンドを決定するものではない」。市場の活況は、2025年第3四半期に約4兆ドンのIPOと発行を支援した。しかし、国内からの新規出資は停滞しており、一方、外国人投資家からの資本撤退の圧力と発行資本の需要の急増により、市場の流動性は著しく低下している。
SGIキャピタルは、多くの証券会社でマージンが記録的な水準に増加しているため、市場は年末に向けて上昇傾向を維持するために新たな資金が必要であると述べています。
「格上げは大きな朗報ですが、外国資本が大量に流入することを期待すべきではありません。市場の上昇傾向を決定づける要因は、依然としてマクロ経済の安定であり、企業が事業を拡大し、株主にとって持続可能な利益成長を達成するのに役立つ環境です。格上げは必要な条件ですが、商品の品質と企業の魅力こそが、ベトナムが長期的に外国資本を誘致するのに十分な条件です。」とSGIキャピタルのアナリストは見解を述べています。
