金価格は、マクロ経済の圧力と地政学的リスクが入り混じり、短期的なトレンドが予測不可能になるため、両方向に大きく変動した取引週を記録しました。週末に回復の動きがあったにもかかわらず、貴金属は4週連続の上昇を止めました。
週の初めに、スポット金価格は1オンスあたり4,790.17米ドルで、すぐに4,750米ドル付近のサポートゾーンをテストするために下落しました。その後、市場は週の最初のセッションで急騰し、1オンスあたり4,830米ドルで週のピークを記録しました。しかし、特に火曜日のセッションでは、売り圧力が大幅に増加したため、上昇傾向は長くは続かず、価格は2%以上下落し、週の底値である1オンスあたり約4,672米ドルまで下落しました。
調整の主な動機は、米ドル高と米国債利回りの上昇によるものであり、インフレ期待は高水準を維持しています。これは、金利が長期間にわたって高水準に維持される可能性を強化します。金利は、非収益資産である金にとって不利な要因です。並行して、中東の地政学的緊張、特にホルムズ海峡を通過する輸送の中断は、原油価格を急騰させ、インフレ圧力を増大させ、投資家を金融政策の見通しに対してより慎重にさせました。
週の半ばまでに、金価格は徐々に安定し、市場は米国とイランの間の脆弱な停戦命令に関連する情報を吸収しました。一時的なリスクの緩和は売り圧力を抑制するのに役立ち、一方、押し目買いは1オンスあたり4,650〜4,700米ドルの範囲で出現しました。
週末のセッションでは、消費心理の弱体化とインフレ期待の高まりを示す米国の経済データに支えられた金価格のわずかな回復が記録されました。ミシガン大学の報告書は、価格圧力が依然として経済に存在するという認識を強化し、それによってインフレヘッジツールとしての金の役割を高めました。その結果、貴金属価格は1オンスあたり約4,740米ドルに上昇しました。
それにもかかわらず、原油価格が引き続き高止まりし、地政学的な不安定さが緩和の兆しを見せていないため、上昇幅は大幅に制限されています。週の終わりに、金価格は依然として1ヶ月以上で最大の下落幅を記録し、4,700米ドル/オンス前後で取引を終えました。
Kitco Newsの調査によると、市場心理は明確に二極化しています。ウォール街のアナリストと個人投資家は、金の短期的な見通しについて意見が分かれており、支配的な要因が絶えず変化する状況における不確実性を反映しています。
一部の専門家は、金の長期的なトレンドは、中央銀行からの需要と不安定さに対する避難役のおかげで依然としてポジティブであると述べています。しかし、短期的には、市場は流動性の低下と、ポジティブな業績によって支えられている株式市場に資金が移動する傾向がある「待機」状態にあります。
来週は、一連の経済データと金融政策決定が発表される重要な段階と評価されています。焦点となるのは、米連邦準備制度理事会(FRB)の会合、および日本、カナダ、英国、ヨーロッパの中央銀行からの決定です。さらに、PMI、GDP、インフレなどの指標は、経済の健全性と金利の方向性に関するさらなるシグナルを提供します。
技術的な観点から見ると、4,600米ドル/オンスの領域は重要なサポートレベルと見なされており、4,900〜5,000米ドル付近の領域は強力な抵抗帯です。市場が地政学的なニュースと政策の期待に支配されている状況では、金価格は引き続き広い範囲で変動し、トレンドに関するより明確なシグナルを待つ可能性があります。
全体として、現在の状況は、金が依然として高金利と強い米ドルからの短期的な圧力にさらされていることを示していますが、長期的な基盤はまだ打ち破られていません。今後の展開は、中東での交渉プロセスとグローバルな金融政策の方向性に大きく依存するでしょう。
