FRBが再び利上げする可能性
今日のUSD為替レート7.9は、中央為替レートと商業銀行でのUSD価格の間で相反する動きを見せています。
9月7日午前、ベトナム国家銀行は、中央為替レートを1米ドルあたり25,611ドンと発表し、前回のセッションより6ドン上昇しました。変動幅+/-5%で、銀行が取引を許可されている上限は1米ドルあたり26,892ドンです。
ベトコムバンクでは、9月7日の米ドル買値と送金価格は25,875ドン/米ドル、売値は26,255ドン/米ドルで、先週末と比較して30ドン下落しました。国際市場では、米ドル指数(DXY)は99ポイント前後で変動しました。
国内の米ドル価格は下落していますが、今後数週間で為替レートに影響を与える可能性のある新しい変数は、米連邦準備制度理事会(FRB)が9月中に金利を引き上げる可能性です。
スタンダードチャータードは9月4日に発表した週刊市場見通しで、FRBが9月に利上げする確率が50%を超えたと述べました。
同銀行は、8月の非農業部門雇用が引き続き増加し、失業率が4.1%前後を維持し、コアインフレ率が前月比で少なくとも0.2%上昇すれば、利上げの可能性が強化されると考えています。
労働市場に関する2つの条件がある程度現れました。
米国労働統計局(BLS)によると、米国経済は8月に162,000人の非農業部門雇用を創出し、失業率は4.1%を維持しました。
雇用統計発表後、CMEグループは、CME FedWatchが9月にFRBが25ベーシスポイント利上げする可能性を約58%と評価していると発表しました。
したがって、米国のインフレデータは、FRBが政策決定を下す前の次の要素となります。
スタンダードチャータード銀行は9月4日の週刊市場見通しで、FRBが防御的な利上げを実施した場合でも、長期的な上昇サイクルへの余地は依然として限られていると述べました。関税の影響と原油価格の高騰の弱体化により、インフレ圧力は来年徐々に弱まると予想されています。
これは、FRBの利上げが短期的には米ドルをサポートする可能性があることを意味しますが、ドルが長期的な上昇サイクルに入ることを断言するには不十分です。
年末の米ドル為替レート予測
これに先立ち、スタンダードチャータード銀行は8月28日の更新で、3ヶ月間のDXY予測を以前の101.5ポイントから98ポイントに引き下げました。12ヶ月間で、同銀行はDXYが約96ポイントに低下すると予想しています。
スタンダードチャータードによると、米ドルの中期的な見通しは、米国と他の経済圏との金利差が縮小する可能性があるため、影響を受ける。米国の財政問題と対外収支も、米ドルに圧力をかける要因と見なされている。
米ドル/ベトナムドン為替レートのみについて、UOBグローバルエコノミクス&マーケッツリサーチは8月4日のレポートで、為替レートは2026年第3四半期末までに約26,500ドン/米ドルに上昇し、その後第4四半期末までに26,400ドン/米ドルに下落する可能性があると予測しています。
2027年には、UOBはUSD/VNDを第1四半期末に約26,300ドン、第2四半期末に26,100ドンと予測しています。
それに伴い、UOBはDXYが2026年第3四半期に100.9ポイント、年末には99.2ポイント、第1四半期には97.9ポイント、第2四半期末には96.9ポイントに低下すると予測しています。
しかし、UOBのこの報告書は、9月のFRBの利上げの可能性が市場でより高く評価される前の8月初旬に作成されました。
UOBは報告書の中で、米ドル減速シナリオのリスクの1つは、FRBが市場が期待している利上げを実施した場合であると特定しました。原油価格の長期的な高騰もアジア通貨に圧力をかける可能性があります。
年末の26,400ドン/米ドルの水準は依然としてUOBの予測ですが、9月のFRBの決定が為替レートの見通しを変更する要因になる可能性があります。
9月7日朝のベトコムバンクでの米ドル売り出し価格26,255ドンと比較すると、UOBの年末予測は現在の水準からそれほどかけ離れていない。したがって、残りの数ヶ月間の米ドル/ベトナムドン為替レートの動向は、米国のインフレデータ、FRBの政策、および国際資本の流れに大きく依存するだろう。
