世界的な変動との良好な抵抗力
世界経済の状況は、地政学的紛争、長期的なインフレ、脆弱なサプライチェーンなど、多くの予測不可能な要因とともに継続的に変動していますが、ベトナムは依然として積極的かつ安定した成長率を維持しており、優れた抵抗力を示しているだけでなく、中長期的に力強い回復の可能性も示しています。これは、ベトナムが2桁成長目標に到達し、2045年までに高所得経済になるための重要な基盤です。
ドミニク・スクリベン氏(Dragon Capitalの創設者兼CEO)は、世界は現在5つの主要なリスクに焦点を当てていると評価しています。第一に、通貨関連の問題、第二に各国の国内問題、第三に各国間の国際問題、第四に気候変動に関する問題、そして最後にテクノロジーに関する問題です。
「全体的に見ると、世界的な視点から見ると、状況は多くの課題に直面しています。しかし、ベトナムでは、状況はやや穏やかになっています」とドミニク氏は述べています。
全体的な評価として、ドミニク・スクリベン氏は、マクロ経済の状況、企業の業績、株式市場の業績は、政府の支援と同期政策のおかげで、四半期ごとのGDP成長率が安定を維持すると述べています。2025年末までに、自然災害によりGDPが約0.5%減少する可能性があるものの、状況は依然としてかなり楽観的です。
「2026年以降、GDP成長率10%の目標は達成可能と評価されています。これを達成するためには、信頼と政策が重要な役割を果たすでしょう」とドミニク氏は評価しました。
政策面では、決議68号も民間経済部門の役割を明確に強調していることがわかります。現在、ベトナムには約500万の個人事業主がいます。新しい税制は、非公式部門を経済の公式部門に引き込むのに貢献するでしょう。今後3〜4年間で、この勢いは年間1%以上のGDP貢献を果たす可能性があります。
信頼について、2025年初頭からのPMI指数は継続的に上昇しており、政府からの励ましを反映しています。FDI活動も大幅に増加しており、特に今年は生産だけでなく不動産にも広がっています。同時に、来年の成長の鍵は投資、特に公共投資です。さらに、ベトナムの伝統的な原動力である輸出に戻ると、ドミニク・スクリベン氏は述べました。今年の輸出活動は、最も楽観的な予測を超えています。
多くの組織がGDP成長予測を引き上げた
上記の肯定的な要因により、多くの国際機関がベトナムの経済成長予測を引き上げた。12月初旬に発表された最新の経済見通しに関する報告書で、経済協力開発機構(OECD)は、ベトナムのGDP成長率予測を2026年には6.2%、2027年には5.8%に引き上げました。これは、ベトナム経済が国際貿易の状況が多くの不確実性があるにもかかわらず、安定したマクロ経済基盤を維持し続けていることを示す肯定的な兆候です。
OECDは、2025年はベトナム経済の力強い「飛躍」を記録したと評価しており、2025年第3四半期のGDPは前年同期比8.2%増となりました。主な原動力は、最終消費、固定資産の蓄積、商品・サービスの輸出です。
それ以前に、HSBCはベトナムの成長予測を2025年には7.9%、2026年には6.1%に引き上げました。これは、2025年のベトナムの成長目標である8%以上と比較して最も近い予測水準でもあります。また、ユナイテッド・オーバーシーズ・バンク(UOB)も第4四半期の経済見通し報告書で、2025年のベトナムの成長予測を7.5%から7.1%に引き上げました。
