金市場は、米連邦準備制度理事会(FRB)からの金融政策シグナルが投資家の心理を支配し続けたため、変動の激しい1週間を終えました。地政学的緊張緩和への期待のおかげで金価格は一時的に回復しましたが、FRBが金利についてより強硬なメッセージを発した後、貴金属はすぐに勢いを失いました。
貴金属専門サイトによる週次金調査によると、ウォール街の心理は悲観的になっています。調査に参加した10人の専門家のうち、来週金価格が上昇すると予測したのは1人だけで、7人は価格が下落すると予想し、2人は市場が横ばいになると予測しています。この動きは、アナリストが米国の金利が高水準を維持するか、さらに上昇し続けるリスクに対して、より慎重になっていることを示しています。
Barchart.comのシニア市場アナリストであるダリン・ニューサム氏は、金価格が下落し続けると予測している人々の1人です。彼によると、本質的に、市場に大きな変化はありません。中央銀行は依然として金を購入していますが、投資家は引き続き売り続けています。インフレは依然として大きな懸念事項であり、特に米国連邦公開市場委員会(FOMC)が2026年末までに利上げの可能性を示唆しているためです。
ニューサム氏は、このシナリオは米ドルをサポートし、それによって金を含む米ドルで評価された商品に圧力をかける可能性があると述べました。
米ドルが強まるにつれて、金は通常、他の通貨を保有する投資家にとって魅力的でなくなります。しかし、同氏はまた、長期的な傾向は必ずしも逆転したわけではないと指摘しました。なぜなら、中央銀行は米ドルに過度に依存するのではなく、依然として金を保有する傾向があるからです。
テクニカルな視点と短期取引の観点から、フェニックス・フューチャーズ・アンド・オプションズのケビン・グレイディ会長は、金価格は最近の底値圏を再テストする可能性があると述べています。彼によると、ケビン・ワルシャーFRB議長としての最初の会合は比較的順調に進みましたが、市場が注目したのは、金利ロードマップに関するFOMC内部の分裂でした。多くのFRBメンバーは、金利引き上げの可能性に傾いているようで、これが金価格に直接影響を与える要因です。
グレイディ氏は、金価格がセッション中に大幅に下落したにもかかわらず、取引量は非常に少なかったと述べました。これは、売り圧力が実際には大きな資金の流れに伴っていないことを示していますが、同時に、市場を支えるのに十分な強力な買い勢力の欠如も反映しています。彼によると、金価格が新しい資金の流れなしに現在の水準付近で変動し続ける場合、4,000米ドル/オンスの水準を再テストする可能性は考慮する必要があります。
「4,000米ドル/オンスの節目は、金にとって重要な心理的サポートゾーンです」とグレイディ氏は述べています。しかし、この専門家は、投資家が現在の価格帯を魅力的だと考えている場合、買い圧力はより明確に現れるはずであると述べています。流動性の低さ、オープンポジションの減少、および投資家が市場から離れていることは、金が新たな買い需要を活性化するために十分に魅力的な価格帯を見つける必要があることを示しています。
同じ慎重な見解で、FxProのシニア市場アナリストであるアレックス・クプツィケビッチ氏は、来週金価格が下落する可能性があると予測しています。同氏によると、米イラン覚書に関連する期待によって引き起こされた上昇は終わったように見え、一方、FRBの強硬な姿勢は米ドル買いの波にさらなる勢いを与えています。
技術的には、クプツィケビッチ氏は、かつて金の重要なサポートゾーンであった200日移動平均線が現在、抵抗線に変わったと考えています。これは買い手にとって不利な兆候です。
ただし、下降トレンドをより明確に確認するためには、金価格は4,000米ドル/オンスを下回る必要があり、それによって重要な心理的サポートゾーンと、以前に価格が反発するのに役立った地域を突破する必要があります。
依然として4,000米ドル/オンス付近で押し目買いが出現する可能性があるものの、専門家は、FRBが強硬なメッセージを維持し続ければ、金市場は回復の勢いを取り戻すのは難しいだろうと見ています。
来週、投資家は、最終第1四半期のGDP、PCEインフレ率、週ごとの失業保険申請件数、耐久財受注など、米国の重要な経済データの数々を追跡するだろう。これらのデータは、金利、米ドル、金価格の次のトレンドの期待に直接影響を与える可能性がある。
