金管理に関する国際的な経験を参考にし、ベトナムに適した政策提言を行うために、Lao Dongの記者は、人民経済大学の科学訓練評議会の会長であるチャン・トー・ダット教授と意見交換を行いました。
政令232/2025/ND-CPは、金市場の管理における大きな転換点と見なされています。この政令がベトナム経済にとって最も重要な意味は何だと思いますか?
- 私の考えでは、2025年政令232/2025の最大の意義は、金市場を独占と行政化から「解放」し、金を通常の投資・金融チャネルにすることであり、それによってマクロ経済の安定を確保し、経済成長の新たな原動力を生み出すことです。
新しい政令は、国内金市場と世界市場の相互接続の方向性を開き、金地金の生産独占を削減し、金の輸入・輸出の自由化に進むこと、および定期契約や金券などの現代的な金融ツールを段階的に形成することを目的としています。
これは、国内金価格(特にSJC金)と国際金価格の異常な差を縮小するのに役立つだけでなく、密輸、投機、経済の「金化」の状況を抑制するのにも役立ちます。
経済的影響について、この政令は、金庫に「凍結」されるのではなく、社会経済発展に役立つために、住民のかなり大きな物質的な金資源をより効果的に動員する方向性を開くと期待されています。
同時に、金を本質的に商品として、単なる「暗号通貨」ではなく戻すことは、マクロ経済の安定、特に為替レート、金利、外国為替市場のリスクを軽減するでしょう。
同期的に実施すれば、この政策は金市場の透明性と競争力を向上させるだけでなく、ベトナムが国際金融市場に深く統合し、投資家の信頼を強化し、より安定した近代的な経済を構築することに貢献します。
国際的な研究経験から、ベトナムは現在の状況に適用するために、世界の主要市場の金管理モデルから何を学ぶことができると評価しますか?
- 国際的な経験から、各国は金市場を管理する方法が異なりますが、マクロ経済の安定と経済発展のための金資源の活用という目標に向かっています。
米国は金を完全に金融市場の商品と見なしており、行政干渉を受けず、デリバティブ金市場、ETF、透明性の高い投資ツールの形成に役立っています。これは、効率的な資金調達、「金化」への圧力を軽減し、国民にとって安全な投資チャネルを作り出すのに役立ちます。
中国はまた、集中管理モデルを柔軟に適用しており、国家は上海金取引所を通じた金地金の輸入、輸出、取引活動を厳格に管理すると同時に、金に関連する金融商品を多様化することを許可しています。その結果、市場は透明性が高く、多様なニーズを満たし、密輸を減らし、投機を抑制します。
世界最大の金需要国であるインドは、金利を得る金預金プログラム、債券発行、ETF金基金を通じて国民の金を動員する政策に焦点を当てています。その結果、国民の「沈黙」した金の量が金融システムに導入され、金輸入が減少し、決済バランスが均衡し、金融安定が支援されています。
これらの経験が、ベトナムの特殊性に合わせて調整されれば、金市場の健全な発展、価格差の縮小、投機の抑制、そしてさらに重要なことに、国民の経済社会発展に役立つ大規模な金資源の動員に役立つだろう。
これらの国の経験に基づいて、ベトナムに対する具体的な解決策を提案していただけますか?
- 国際的な経験から、ベトナムは重要な教訓を引き出し、金市場の管理のための具体的な推奨事項に転換することができます。
まず第一に、米国のモデルのように、金は特別な金融ツールではなく、通常の商品と見なされるべきであり、それによって硬直的な行政管理措置を減らすことができます。
ベトナムは、定期契約、オプション契約、特にETF金などの金ベースの金融商品を開発し、投資チャネルを多様化し、国民に選択肢を増やすとともに、物質的な金の蓄積圧力を軽減し、市場の透明性を高める必要があります。
さらに、中国の経験は、国家銀行の監督下にあるが市場メカニズムに従って運営される国内金取引所の設立を提案しています。
ここでは、金地金と原料金のすべての取引が集中され、透明性の高い価格水準が確立され、世界の金価格と直接連携し、同時に金の輸入、輸出活動の効率を管理し、密輸と価格差の投機状態を抑制します。
インドからの教訓は、人口に巨大な金資源を動員することの重要性を示しています。ベトナムは、利息を得る金預金プログラム、金信託債券または金信託証券の発行を実施することができ、国民の正当な利益を確保し、金庫に眠っている金の量を投資開発に役立つ資金源に転換することができます。
これら3つのモデルすべてを組み合わせることを知っていれば、ベトナムの金市場はマクロ経済の安定を維持し、経済社会発展のための巨額の金資源を効果的に活用することができます。
心から感謝申し上げます!
