金価格は依然として潜在力がありますが、他のポートフォリオではより大きなチャンスが現れています。

金価格は、特にマクロ経済と地政学が変動し続ける状況において、投資ポートフォリオにおいて依然として重要な位置を占めています。しかし、FTSEラッセルによると、商品市場におけるより注目すべき長期的な機会は、人工知能、電化、グローバルエネルギー転換に関連する分野で徐々に現れています。

FTSEラッセルのグローバル投資調査ディレクターであるインドラニ・デ氏は、金のサポートプラットフォームは基本的に変わっていないと述べています。貴金属は依然として、中央銀行の構造的な需要、地政学的な不安定さ、および米ドルへの依存度の低下傾向から恩恵を受けています。

反対に、金価格も実質利回りの上昇から圧力を受けており、金融政策は依然として非収益資産の保有の機会費用に影響を与える重要な要因の1つです。

インドラニ・デ氏によると、現在の金市場は、推進力と抵抗力の両方の影響を受けています。一方では、インフレと不安定さの防止における金の伝統的な役割、および中央銀行からの購入需要があります。もう一方は、実質利回りの上昇からの圧力です。

この膠着状態により、金の見通しは短期的によりバランスが取れています。それでも、FTSEラッセルは、金をポートフォリオの多様化における重要な戦略的配分の一部と評価しています。

FTSEラッセルは、商品市場は人工知能の発展とグリーントランスフォーメーションという2つの大きな推進力によって推進され、新たな段階に入っていると述べています。

これら2つのトレンドは、電力インフラ、データセンター、電気機器、再生可能エネルギー、バッテリー、電気自動車、および送電システムへの非常に大きな投資需要につながります。

インドラニ・デ氏の評価によると、銅と銀は、電化プロセスに関連する長期的な推進力から恩恵を受ける可能性のある金属です。FTSEラッセルは、商品の種類ごとに具体的な投資推奨事項を発表していませんが、AI開発とエネルギー転換の傾向がインフラ建設に役立つ原材料グループへの関心を高めていることを強調しています。

投資ストーリーを変えるもう1つの要因は、エネルギー安全保障の問題です。

FTSEラッセルによると、中東の変動とホルムズ海峡をめぐる緊張は、エネルギー安全保障が経済安全保障とますます密接に関連していることを示しています。

短期的には、各国は当面のニーズを満たすために化石燃料の探求と使用を強化することができます。しかし、長期的には、これらのリスク自体が、再生可能エネルギーへの移行、電化、およびエネルギー自給能力の向上にさらなる推進力を生み出す可能性があります。

FTSEラッセルの調査によると、エネルギーショックは、政府が石油と輸入ガスへの依存を減らす方法を見つけるにつれて、太陽光発電、バッテリー、電気自動車、送電網、およびより効率的なエネルギーソリューションへの投資を促進する可能性があります。

言及された研究によると、世界のクリーンエネルギーへの投資は現在、化石燃料への投資の約2倍です。同時に、太陽光パネルと蓄電池のコスト削減は、電化プロセスの経済効率を大幅に改善しました。

この傾向は金融市場にも反映され始めています。インドラニ・デ氏によると、年初から、FTSE環境機会指数はFTSEオールワールド指数を約8.5パーセントポイント上回っています。

FTSEラッセルはまた、エネルギー転換に関連する企業を高く評価されている投資テーマの1つとして特定しました。エネルギー転換に役立つ金属の採掘および精製企業は、多くの国が新しいインフラへの投資を加速するにつれて恩恵を受ける可能性があります。

グリーントランスフォーメーションに加えて、AIへの投資の波も資源に対する大きな需要を生み出しています。

FTSE Russellの推定によると、米国最大の超大規模テクノロジー企業5社は、今年AIインフラに6000億米ドル以上を費やす可能性があり、年間投資額は2028年には9000億米ドルを超えると予測されています。

この巨額の資本の流れは、インフラ建設に使用される半導体、電気機器、データセンター、および工業用金属に対する需要を引き続き生み出すでしょう。