金価格が抵抗線を突破し、新たな下落を警告

先週の大幅な下落の後、金市場はテクニカルな売り圧力に引き続き悩まされ、価格が1オンスあたり4,000ドルの基準を下回りました。長期的な傾向は依然として上昇傾向にあると考えられていますが、専門家は金価格が短期的にはさらに下落する可能性があると警告しています。

一部のアナリストは、米国と中国が通商交渉の枠組みに合意し、地政学的緊張が若干緩和されたことを受けて、金が新たな売りの波に直面していると述べた。

今週の最初の取引では、スポット金は主に 4,000 米ドル/オンスを下回って変動しましたが、一時は 4,004.5 米ドル/オンスまでわずかに回復し、この日は 2% 以上下落しました。この減少は、貴金属がここ数年で最も急激な下落の後回復できなかった先週の 3% 下落に続くものでした。

特に、今日午後の時点で、貴金属は大幅な下落を記録し続け、3,950ドル/オンスの閾値に近づいています。

シティ・インデックスとFOREX.comの市場アナリスト、ファワド・ラザクザダ氏は、S&P500指数が6,858ポイントを超えて新記録を樹立した後も売り圧力は続いたと述べた。

「金の下落は、米中通商交渉を巡る楽観的な見方の回復と一致している。リスク選好度が高まるにつれ、S&P 500は新たな最高値を設定し、金などの避難資産を保有する必要性が低下した。」

しかし、アナリストらは、国家安全保障や技術競争などの中核問題が完全に解決できるかどうかには依然として懐疑的だ。しかし、投資家は依然として「リスクを好む」心理を追求しており、金でヘッジする必要性が減少している」と同氏は述べた。

ラザクザダ氏は、金が1オンス当たり4000ドルの水準を突破したことはそれほど驚くべきことではなく、先週の動向に基づけば、この下落を避けるのは難しいと述べた。しかし、これは依然として重要な心理的閾値です。

同氏は、「売り手は決定的なブレイクを狙うだろう。つまり、金価格が数回以上の取引でこのマークを下回る状況が続くことを意味する。そのシナリオが実現すれば、投機的ポジションからの損失を削減するための売り勢力がさらに増えるだろう。逆に、金が1オンス当たり4,000ドル付近をしっかりと維持しているのであれば、これは底値漁りの買いグループが市場に戻る機会となる可能性がある」と述べた。

Trade Nationの上級専門家であるDavid Morrison氏は、技術的な勢いが弱まっており、短期的な下振れリスクが依然として存在するとコメントした。

同氏は「日次MACD指標は急激に低下した。買われ過ぎゾーンではなくなったが、下落の勢いが増していることを示している」と述べ、上昇傾向を取り戻すには金が1オンス当たり4,100ドルを超える必要があると強調した。

一方、サクソ銀行商品戦略責任者のオーレ・ハンセン氏は、金は新たな蓄積段階に入る可能性があると述べた。

3,000ドル/オンスを超えた後、市場は4か月間横ばいになりました。ハンセン氏によると、重要なサポートゾーンは現在3,846ドル/オンスで、これは8月の力強い上昇の技術的なリトレースメントレベルに相当する。

「最近の動向は、今年のピークが形成された可能性が高いことを示している。投資家がより慎重になり、株価が急騰している状況で、より深い調整があれば、市場が回復するまでに時間がかかる可能性がある。」

金の上昇の理由は消えていないが、問題はそれが年初来の50％を超える上昇を正当化するかどうかである。私の意見では、特に最近の積み立て期間が4か月続いたため、次の増加はおそらく2026年まで待たなければならない」と同氏は述べた。

キャピタライトのリサーチディレクターであるシャンテル・シーベン氏は、金の50日平均に相当する3,750米ドル/オンスのサポートエリアを監視している。

しかし同氏は、金の長期見通しは依然として前向きであり、現在の下落は単なるテクニカルな調整であり、持続的な下落トレンドではないと述べた。

シーベン氏は「これは長期的な強気サイクルの健全な調整期間だ。現在のマクロ経済と政策リスクを考慮すると、われわれは依然として金に対して前向きな見方を維持している」と述べた。