金価格は今年41の歴史的なピークを記録

Kitco Newsのアナリストであるニールズ・クリステンセン氏は、2022年末から、金価格は前例のない上昇サイクルに入り、重要な抵抗線を継続的に突破し、今年だけで41の歴史的なピークを設定したと述べています。

それに伴い、銀市場(史上最高値の1オンスあたり50米ドルを超えたばかり)は転換期を迎えており、投資家は疑問を抱いています。「これは金のピークなのか?」

新しい頂点だが、必ずしも終わりではない

年初から、多くの専門家や大手銀行は、金価格が1オンスあたり4 000米ドルに達すると予測しており、これは新しい期待ではありません。同様の質問は、3年前に金が1オンスあたり2 400米ドルを超え、2400米ドルの抵抗線に達し、その後3 000米ドル/オンスに達したときに提起されました。

そのような場合、抵抗線はすべて打ち破られ、新しい価格水準への道が開かれます。

現在、金価格が1オンスあたり4 000米ドル前後で変動しているため、投資家はより慎重になり始めています。この上昇の前段階との違いは、投資需要が非常に短期間で急増したことです。

世界金評議会(WGC)によると、第3四半期に、金で担保されたETFファンドに流入した金量は221.7トンに達し、約26億米ドル相当となり、記録的な水準となりました。その結果、ファンドの総保有量は、2020年のピークから約2%低くなっています。

市場は「人口密集」だが、「過負荷」ではない

資金が大量に流入しているにもかかわらず、金は依然として世界の総資産の約2%に過ぎません。一方、多くの専門家は、投資家はポートフォリオの5〜10%をこの貴金属に割り当てるべきだと推奨しています。

かつて金を1オンスあたり4 000米ドルまで押し上げた要因(地政学的不安定、高インフレ、景気後退への懸念、巨額の公的債務、および米ドルと他の法定通貨に対する信頼の低下など)は依然として存在しており、さらには増加しています。

そのような状況下で、ニールズ・クリステンセン氏は、金の上昇傾向が上限に達したと断言するのは難しいと述べました。

50%増の後、調整リスク

長期的な見通しは依然としてポジティブですが、今年の金の50%以上、銀の71%以上の上昇は無視するには大きすぎます。多くの専門家は、10%の調整局面が発生し、金価格を1オンスあたり3 600米ドル前後まで押し下げる可能性があると警告しています。これは大きな後退ですが、それほど驚くべきものではありません。

2022年11月に上昇傾向が始まって以来、金市場は3週間連続の下落(2024年5月20日から6月3日まで)のみを記録し、2.8%の下落となりました。最も大きな下落は昨年11月に発生し、2週間で金は6.3%下落しましたが、その直後にはわずか1週間で6%の回復を遂げました。

ニールズ・クリステンセン氏によると、金の長期的な見通しは依然として高く評価されています。「しかし、長期にわたる力強い上昇の後、一部の利益確定は賢明な戦略になる可能性があります。なぜなら、時には、最良の投資方法は停止することを知ることだからです」と専門家は述べています。