昨夜、米国労働統計局(BLS)が、米国の雇用が約100万人減少し、10年平均の3倍に達し、史上最悪の数字であることを示す暫定調整データを発表した後、金価格は急騰し、急速に下落しました。
BLSによると、2025年3月の全国非農業部門雇用統計(CES)に関する標準修正(ベンチマーク修正)の概算は-911 000人(-0.6%)です。
同機関は、上記の数字は「過去10年間の平均と比較して300%以上低い」と述べています。過去10年間で、年間調整の絶対的な価値は、非農業部門の総雇用数の約0.2%に過ぎません。
それ以前の2009年には、902 000人の雇用が最も大幅に減少したことが記録されましたが、現在ではそれを上回っており、統計史上最悪の数字となっています。
通常、雇用統計の調整は変動を生み出すことはほとんどありませんが、今年は前四半期からの大幅な調整により異なります。そのため、市場は特に注目しています。
午前10時(ETD時間)にデータが発表された後、金先物価格はセッションの最高値である3 674.69米ドル/オンスまで急騰しましたが、わずか10分足らずで3 643米ドル/オンスまで急落しました。セッションの終わりまでに、金先物価格は3 651.42米ドル/オンスで取引されました。
毎年、CESの雇用推定は、主に州の税金、失業保険の申告書に基づいた、雇用と賃金に関する四半期調査(QCEW)の全体データに基づいて標準化されています。
BLSは、「予備計算は、2つの独立したデータソース間の差を示しています。各ソースには独自の誤差があります。これは、CESの2024年3月から2025年3月までの雇用推定の全体的な誤差を反映しています」と説明しています。
予備調査によると、BLSは、雇用推定が誇張されている原因は2つの要因に起因すると考えています。
応答エラー(response error):企業がCESで報告した労働者数は、QCEWで記録された実際の数値よりも高い。
非反応率(nonresponse error):CES調査に参加したが回答しなかった企業は、その後、QCEWに、CES調査に回答した企業グループよりも低い労働者数を報告します。
BLSによると、正式な調整は、2026年1月の雇用統計を発表する際に統計データに含まれる予定であり、2026年2月に発行される予定です。
ノースライト・アセット・マネジメントの投資ディレクターであるクリス・ザッカレリ氏は、キットコ・ニュースに対し、これらの調整は市場全体の上昇勢いを損なう可能性があると述べました。彼は、「雇用状況はますます悪化しており、それはFEDが今年の秋に利下げを容易にする可能性がありますが、最近の物価上昇も冷やす可能性があります」と述べました。
同氏はさらに、「さらに悪いことに、木曜日に発表された消費者物価指数(CPI)がインフレ傾向の悪化を示している場合、市場はstagflationのリスクについて懸念し始めるでしょう」と警告しました。
同氏によると、今年の価格上昇市場(ブルームバーグ市場)は驚くべき反発を示しているが、現在は試練を続けるための転換点にある可能性がある。
技術的には、12月限の金先物は、買い手が短期的に強力な技術的優位性を持っていることを依然として示しています。買い手の次の上昇目標は、3 750米ドル/オンスの確固たる抵抗線を上回って取引を終えることです。逆に、売り手の目標は、価格を3 550米ドル/オンスの確固たる技術的サポートゾーンを下回ることです。
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