金価格は下落したものの、依然として3か月連続の上昇を記録

米連邦準備制度理事会（FED）が年内利下げを継続するかどうかをめぐる不確実性から圧力を受け、世界の金価格は今週最後の取引で１％下落した。しかし、貴金属は依然として 3 か月連続の増加を記録しました。

ドル指数は３カ月ぶりの高値付近で推移しており、他の通貨を保有する投資家にとって、米ドルで価格が設定されている金の価格が上昇している。

クリーブランド連銀のベス・ハンマック総裁は、今週の利下げ決定に反対し、インフレ抑制にはＦＲＢが依然として引き締め金融政策を維持する必要があると強調した。

独立系金属トレーダーのタイ・ウォン氏は、「ハンマック氏の発言は、金価格に大きな圧力となっている。彼女は高インフレ下での利下げ継続に公に反対した３人目の地域連銀議長となったからだ。彼女は２０２６年の公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で投票権を有することになるが、これは市場が金利引き下げの見通しについて楽観的すぎることを示している」と述べた。

FRBは水曜日に利下げを行ったが、ジェローム・パウエル議長の「タカ派」発言により市場は予想を調整した。

CME FedWatchツールによると、FEDが12月も利下げを継続する可能性は現在63％にとどまっており、今週初めの90％以上から大幅に低下した。

金は利回りのない資産であるため、金利が上昇すると価格の魅力が失われることがよくあります。しかし、この貴金属は依然として年初から53%上昇し、10月20日には1オンス当たり4,381.21ドルという記録的な水準に達しました。

モルガン・スタンレー銀行は、金利引き下げの傾向、ETFファンドへの資金流入、中央銀行の金購入、世界経済の不確実性などに支えられ、金価格は近い将来も上昇する余地がまだあると考えている。同銀行は、金の平均価格は2026年上半期に1オンスあたり4,300ドルに達すると予測している。

このほか、ドナルド・トランプ米大統領は木曜日、フェンタニル貿易の管理、大豆輸入再開、レアアース輸出維持という中国政府の約束と引き換えに、中国製品に対する輸入関税を57％から47％に引き下げると述べた。

来週の金価格を予想するSIAウェルス・マネジメントの市場戦略ディレクター、コリン・シエジンスキー氏は、「来週の金価格については中立的な見方を維持する。この貴金属は調整し蓄積するのにまだ時間がかかると思う」とコメントした。

一方、アセット・ストラテジーズ・インターナショナルの会長兼最高経営責任者（CEO）であるリッチ・チェカン氏は、より慎重な見方をしている。

「金の価格は下がると思います。長期的な上昇傾向に疑いの余地はありませんが、短期的には金が高値を更新するモチベーションに欠けているようです。これは中国との緊張緩和によるものと見る人もいます。また、ジェローム・パウエルFRB議長の「タカ派化」が原因との見方もあり、市場が12月利下げの可能性を疑い始めているためです。利益確定や利食いの結果との見方もあります。金価格を引き下げるための紙の契約トレーダーによる協調的な取り組みさえも。」

チェカン氏はさらに、「原因が何であれ、この調整は一時的なものにすぎず、まだ終わっていないと思う。4,000ドル/オンスを下回る節目を再び試す準備をしておいてください。」と警告した。