昨夜の取引セッションでは、中東の地政学的緊張が引き続き高まっているにもかかわらず、世界の金価格は大幅に下落しました。主な圧力は、米国債利回りの上昇、米ドル高、原油価格の高騰によるものです。
ある時点で、スポット金価格は1オンスあたり4,039.4米ドルまで下落し、日中の最低水準に近づいた。記事執筆時(ベトナム時間7月24日午前8時05分)、貴金属は1オンスあたり約4,041.9米ドルで取引されていた。
セッション中の金価格の変動幅は1オンスあたり4,039.4〜1,417.7米ドルの範囲でした。トレンドの抵抗帯を突破できなかったため、売り圧力が増加し、金価格は1オンスあたり4,100米ドルを下回りました。
米国の雇用統計が金価格に圧力をかける
金価格が大幅に下落した直接的な原因の1つは、米国の労働市場に関する最新のデータが予想よりもポジティブであることです。
米国労働省によると、7月18日に終了した週の新規失業保険申請件数は18万7000件で、予測の21万2000件を大幅に下回りました。これは数十年来の最低水準でもあります。
先週の数値は、当初発表された20万8000件から20万9000件に修正されました。
失業保険申請件数の4週間の平均変動で、指標はより安定していると評価され、207,500件に減少しました。この数字は、先週の予測213,000件と214,750件よりも低くなっています。
一方、引き続き失業手当を受け取る人の数は179万6千人で、予測の180万9千人よりも少なくなっています。
これらの数字は、米国の採用活動が減速している可能性があることを示していますが、解雇された労働者の数は依然として低い水準にあります。労働市場は回復力を維持しており、投資家はFRBが早期に金融緩和の立場に移行するという期待を下げています。
金利が高水準を維持することは、貴金属が債券のような定期的な利回りをもたらさないため、通常、金にとって不利です。
債券利回りと米ドルがともに上昇
雇用統計が発表された後、米国10年物国債の利回りは4.7%前後で取引されました。
利回りの上昇により、金を保有する機会費用が高まります。そのため、一部の投資家は収益性の高い資産に資金を移動させ、貴金属に対する売り圧力をさらに高めています。
同時に、米ドル指数は上昇傾向を維持しました。ドル高により、金は他の通貨を使用する購入者にとってより高価になり、それによって国際市場での需要が弱まりました。
最近のインフレ率はいくらか緩和されましたが、市場はエネルギー価格の高騰がインフレを再燃させる可能性に依然として慎重です。
欧州中央銀行は金利を2.25%で据え置き、エネルギーに関連するインフレリスクを強調し続けています。米国では、好調な労働データと原油価格の上昇により、投資家はFRBが明確な緩和シグナルを発するのではなく、7月29日の会合で金利を据え置く可能性が高いと考えています。
原油価格の上昇が双方向の影響を与える
ホルムズ海峡と紅海地域の緊張は、安全資産を探す需要を引き続き支えています。しかし、この要因は金価格の下落を阻止するには不十分です。
ブレント原油価格は一時1バレルあたり100米ドルを超えましたが、WTI原油は1バレルあたり92米ドル前後で取引されています。原油輸送の懸念と供給途絶の危険性がエネルギー価格を急騰させています。
通常、地政学的な不安定さは金への資金流入を促進する可能性があります。しかし、原油価格の上昇はインフレ期待を高め、それによって債券利回りを引き上げ、米ドルの強さを強化します。
これは金に双方向の影響を与えます。安全資産としての需要は依然として存在しますが、利回りと金融政策からの圧力によって圧倒されています。
金融市場の動向は、リスク回避心理の高まりを示しています。S&P 500指数は1.2%下落、ナスダック総合指数は2.2%下落、ダウ平均株価は1%下落しましたが、ヨーロッパの多くの株式市場も一斉に下落しました。
それにもかかわらず、米国債利回りが魅力的な水準にあり、米ドルが引き続き支持されているため、資金は金に強く流入していません。
市場は、FRBからの新たなシグナル、米国の購買担当者景気指数データ、および中東の主要な石油輸送ルートの動向を待っています。
注意:記事の情報は市場の動向を反映しているだけであり、投資勧告ではありません。
