世界の金価格は、週明けの取引で3ヶ月以上ぶりの高値を記録した後も、強い上昇傾向を維持しました。米ドル安、米国債利回りの低下、金への投資資金の急増により、買い意欲が強まりました。
ベトナム時間午前9時19分現在、スポット金価格は0.73%上昇して1オンスあたり4,649.24米ドルになりました。一方、米国市場の12月渡し金先物契約は上昇し、8.96米ドル、つまり0.19%上昇しました。
この動向は、8月24日の急騰セッションに続くものです。市場データによると、スポット金価格は一時4,680.70米ドル/オンスまで急騰しました。これは5月14日以来の最高値です。その後、上昇幅を縮小し、4,639.49米ドル/オンスでセッションを終え、0.8%上昇しました。12月渡し金先物契約は、4,697.80米ドル/オンスでセッションを終え、0.4%上昇しました。
金の上昇は、ファンダメンタルズとテクニカル要因の組み合わせによって支えられています。先週5%以上上昇した後、金価格は8月23日に終了した週の200日移動平均線を上回り、価格トレンドに対するポジティブなシグナルを強化しました。
米国で有名な貴金属および希少硬貨取引会社(アメリカン・ゴールド・エクスチェンジ)の市場アナリストであるジム・ウィコフ氏は、ファンダメンタルズ要因とテクニカル要因が同時に金にとって有利な環境を作り出していると述べています。彼によると、テクニカルな反転シグナルが現れなければ、今後数週間の金の主なトレンドは引き続き横ばいから上昇になる可能性があります。
現在の金市場にとって重要な推進力の1つは、米国財務省による長期国債の買い戻しの動きです。この計画は、米ドルを数ヶ月ぶりの安値に押し下げることに貢献し、それによって、ドルで評価されている金は、他の通貨を保有する投資家にとってより魅力的になりました。
これに先立ち、金価格は、米国財務省が長期債の買い戻し規模を拡大する計画を発表した後、急騰しました。この動きにより、米国債の利回り、特に長期債の利回りが低下し、世界最大の経済大国の財政健全性と債務負担に関する議論が巻き起こりました。
金ETFファンドへの資金流入も、投資家の注目すべき回復を示しています。世界金評議会(WGC)によると、金担保ETFファンドは先週、約64億米ドル相当の46.7トンの金に相当する資金を吸収しました。これは、北米とヨーロッパに上場しているファンドが資金の流れをリードし、10ヶ月で最大の純吸収量となった週です。
この傾向は、世界の多くの中央銀行が、米国債と比較して、準備ポートフォリオにおける金の役割を高めている状況下で起こっています。準備資産の多様化は、中長期的な金需要を支える基本的な要素の1つになりつつあります。
さらに、市場は今週発表される米国の経済データに注目しています。7月の個人消費支出(PCE)価格指数 - 米連邦準備制度理事会(FRB)が特に関心を寄せているインフレ指標 - は、金融政策の見通しに関するさらなる兆候をもたらすでしょう。
週末のジャクソンホール会議でのケビン・ワッシュFRB議長の演説も、投資家によって注意深く監視されています。FRBの金利ロードマップに関するいかなるシグナルも、米ドル、債券利回り、そしてそれによって金価格に直接影響を与える可能性があります。
一方、地政学的な展開は、避難資産の需要をさらに支援する要因を作り出しています。ドナルド・トランプ政権は、イランとのビジネス活動を維持している団体および国に対する二次的な制裁措置の拡大を発表しました。
それにもかかわらず、金の上昇傾向は依然として一定のリスクに直面しています。米国債利回りが再び上昇した場合、またはインフレデータが金融政策への期待をより厳しくした場合、大幅な上昇の後に利益確定の圧力が現れる可能性があります。
貴金属市場では、8月25日朝のスポット銀価格は0.96%下落し、1オンスあたり68.29米ドルになりました。プラチナ価格は0.14%下落し、1オンスあたり1,877.90米ドルになりましたが、パラジウムは0.20%下落し、1オンスあたり1,357米ドルになりました。
現在、金は、弱体化した米ドルから恩恵を受けているだけでなく、ETF資金の流れと中央銀行の準備の多様化のニーズからのサポートを受けているため、他の貴金属よりも際立っています。金価格が強いブレイクスルーの後、4,600米ドル/オンス以上の領域を維持していることは、市場が今後もより高い価格帯に向かう可能性を開いていますが、今後のインフレの動向とFRBの政策は、この上昇傾向に対する重要な試金石となるでしょう。
