金価格は週の初めに3 400米ドル/オンスのマークを突破する大幅な上昇を見せましたが、市場心理の変化により多くの投資家が利益確定し、価格を約3 300米ドル/オンスのサポートゾーンまで押し下げました。一方、銀は火曜日に14年ぶりの高値である33 927米ドルを記録しましたが、現在は38米ドル/オンスのサポートゾーンをテストしています。
最新の金先物価格は3 284米ドル/オンスで、日中は1%以上下落、週中は0.62%下落しました。銀先物価格は38.05米ドル/オンスで、日中は2%下落、週中はほぼ横ばいです。
Blue Line Futuresのストラテジストであるフィリップ・ストレリブ氏は、投資家が記録的な評価水準にある株式市場に注目を移すため、金は困難に直面していると述べました。
同氏はさらに、金は、米国と日本が米国への日本からの輸入品に15%の関税を課す貿易協定に署名する可能性を発表した際にも圧力を受けていると述べました。この協定は、欧州連合との交渉の基礎となる可能性があります。ドナルド・トランプ大統領は、EUとの合意に達する可能性は50/50であると述べました。
「貿易戦争は沈静化する傾向にあるため、金のような安全な避難場所を求める需要も減少しています。リスク回避ツールを探す代わりに、投資家はポジティブな利益報告と貿易協定への期待に惹かれています」とストレビーベル氏は述べています。
ストレインバー氏は、米連邦準備制度理事会(FRB)が金融政策会合後に金利を据え置くと予想されるため、金価格は来週も下落し続ける可能性があると述べました。FRBの中立政策は、短期的には米ドルをサポートする可能性があります。
しかし、同氏は、来週末の米国の労働市場データが予想よりも弱い場合、金はサポートされる可能性があると付け加えました。
「労働市場の弱体化の兆候が、FRBに利下げを検討させる可能性があり、それは金にとってポジティブな兆候となるでしょう」と彼は述べました。
同様の見解で、コメルクスバンクの商品アナリストであるバーバラーナ・ラムリンク氏は、現在、金への投資トレンドは短期的にピークに達しており、特にFRBが今後の会合で利下げを計画していないためそうです。
FxProのディレクターであるアレックス・クプツィケヴィッチ氏は、これは金価格が3 400米ドル/オンスの壁を突破して4回目の失敗であり、テクニカルリスクが高まっていると述べています。現在、金価格は50日平均線近くで取引されています。
「来週、価格がこの平均線を大幅に下回った場合、それはトレンドが蓄積から調整に移行したことを示すシグナルとなるでしょう。調整シナリオでは、金価格は3 150ドル/オンスまたは3 50ドル/オンスまで急速に下落する可能性があります。上記の目標は、「解放の日」(ドナルド・トランプ米大統領が「自由の日」の関税パッケージを発表する2025年2月2日を示唆する呼びかけ)の直前のピーク近くにあり、昨年の年初
金価格は下落し続ける可能性があるが、一部の専門家はこれを買いの機会と見なしている。
一方、State Street Global Advisorsの世界的な金戦略部門の責任者であるアカシュ・ドシ氏は、金は依然として重要な通貨資産としての強固な基盤を持っていると述べています。リスクを好む心理が株価を新たな高値に導いたにもかかわらず、金価格は依然として4月のピークから5%未満の低水準にとどまっています。
「このような下落局面は依然として買いの機会であるという構造的な理由がたくさんあります」と彼は言いました。
来週のFED会合をさらに見れば、ドシ氏は、FEDがワイオニア州の毎年のジャクソンホール会議で中立的な立場を放棄する可能性があるため、金は8月に上昇の勢いを取り戻すだろうと依然として楽観視しています。
金が困難に直面している一方で、専門家は依然として銀への希望を捨てていません。Amplify ETFsのCEOであるクリスチャン・マロン氏は、ジュニアシルバーマイナーズETF(SILJ)ファンドの管理会社であるジュニア・シルバー・マイナーズは、米国の貿易協定の成功は製造業に安定をもたらし、それによって銀に対する産業需要を促進する可能性があると述べています。
来週の経済データを監視する必要がある
火曜日:新規雇用者数(JOLTS)、米国の消費者信頼感。
水曜日:ADP雇用統計、米国の暫定GDP、カナダ銀行の金融政策決定、売り出し待機住宅数、FEDの金利決定、日本銀行の金利決定。
木曜日:米国PCE、週ごとの失業保険申請件数。
金曜日:米国非農業部門(nonfarm payrolls)の給与表、製造業PMI、ISM。
