世界の金価格は、インフレ圧力、金利期待、投資家の慎重な心理から同時に影響を受けているため、敏感な時期に直面しています。短期的には、金が引き続き4,000米ドル/オンスの領域をテストするリスクは依然として存在しますが、多くの専門家は、貴金属の長期的なトレンドはまだ崩れていないと考えています。
Marexのアナリストであるエドワード・メイヤー氏は、現在の金市場は主に金利期待と米国の金融政策見通しによって支配されていると述べています。
「投資家は、米連邦準備制度理事会(FRB)が金利を引き上げる可能性がある兆候に特に注意を払うでしょう。そのシナリオがより明確になれば、金価格は完全に4,000米ドル/オンスの水準を突破する可能性があります」と彼は述べました。
この懸念は、新たに発表されたデータが、5月の米国の生産者物価指数(PPI)が予想を大幅に上回り、3年以上で最高の年間成長率を記録したことを示す中で現れた。この動きはインフレ圧力を強め、FRBがより長く高い金利水準を維持できるという期待を強めた。
CMEのFedWatchツールによると、市場は現在、今年の12月にFRBが利上げする可能性の約60%を評価しています。
高金利環境は、貴金属が利益をもたらさないため、金に圧力をかけることがよくあります。機会費用が増加すると、資金はより収益性の高い資産にシフトする傾向があり、短期的な金の魅力が低下します。
2月末から現在まで、金価格は約20%調整し、長期投資家が通常追跡する重要なテクニカル水準である200日移動平均線(MA200)を突破した後、一時的に4,000米ドル/オンスのマークに近づきました。
しかし、反対に、一部の専門家は、現在の動向は、金の価格上昇サイクルが終わったことを示す兆候というよりも、依然としてテクニカル調整の性質を持っていると考えています。
バイルース大学の経済学名誉教授であり、BOOM&BUST REPORTの発行者であるトルステン・ポレイト氏は、年初に1オンスあたり5,600米ドル近くまで急騰した後、金価格が再び調整されたことはそれほど驚くべきことではないと述べています。
短期的に金が4,000米ドル/オンスを下回る領域をテストし続ける可能性を排除していませんが、ポレイ氏は3,900米ドル/オンス付近の領域が注目すべきサポートの役割を果たす可能性があると評価しています。
「金を保有する理由は依然として完全に説得力がある」と彼は強調し、同時に貴金属の長期的な見通しに対する自身の信念を維持していると述べた。
この専門家によると、資産の多様化の必要性、金の価値を維持する役割、および中央銀行の準備の傾向は、引き続き市場をサポートする基本的な要因です。
現在の状況では、アナリストは、経済データと金融政策の期待に先立ち、金は短期的に大きく変動する可能性があると考えています。しかし、多くの長期投資家にとって、現在の調整局面は、貴金属の上昇トレンドの終焉というよりも、依然として試練の段階と見なされています。
