重要なサポートレベルである4,000米ドル/オンスを維持し、週の初めに急騰した後、金市場は再び反転し、価格は先週の終値近くで取引週を短縮する傾向にありました。
米国市場は金曜日に閉鎖され、旧暦12月16日の祝日となる。
一部の投資家にとって、この休暇は、水曜日の終盤に金市場が強い圧力にさらされた後、これ以上ないほど適切なタイミングで訪れました。その理由は、米連邦準備制度理事会(FRB)の最新の経済予測が、年末までに金利が再び引き上げられる可能性があることを示しているためです。
米国の中央銀行の見通しは、3月と比較して大きく変化しました。当時、委員会は依然として利下げの可能性を検討していました。
同時に、ケビン・ワルシュFRB新議長は、この機関の強硬な姿勢を再確認し、焦点は物価安定であると強調しました。「適切な金融政策を運営する方法は、議会が私たちに与えた任務、つまり物価安定を確保することです」と彼は述べました。
ワルシュ氏の発言は、FRBの新たな期待とともに、金価格に再び圧力をかけ、市場は週明けからの上昇幅をほぼ完全に払拭しました。直近のスポット金価格は1オンスあたり4,230.70米ドルで取引されており、先週の終値と比較してわずか数米ドルの上昇にとどまっています。
サクソバンクの商品戦略部門責任者であるオーレ・ハンセン氏は、投げ売り後、金市場は現在、中途半端な状態にあると述べました。
「価格の動きがよりポジティブになるまで、心理は大幅に改善することは困難です。この点で、200日移動平均線は依然として重要な領域です。金は現在、この水準よりも約200米ドル安く取引されており、トレンドに従う投資家は買いポジションに戻ることに依然として慎重です」と彼は述べました。
ハンセン氏は、少なくとも金価格は1オンスあたり4,000米ドル以上のサポートゾーンを維持し続ける必要があると述べました。
「この価格帯の保護に成功すれば、最近の投げ売りは、2022年の底値から始まり、1オンスあたり1,615米ドル前後で、1月には1オンスあたり5,595米ドルの記録的なピークに達した強い上昇トレンドの中で、多くの圧力にもかかわらず、比較的浅い調整に過ぎないという見解を維持するだろう」と彼は述べた。
アナリストは、ドナルド・トランプ米大統領政権がイランとの新たな和平合意に署名し、数ヶ月に及ぶ戦争を終結させる準備をしている状況において、FRBの強硬な姿勢が地政学的な不安定さの変化を圧倒していると指摘しています。
紛争解決はホルムズ海峡の再開に役立ち、それによってエネルギー供給の混乱を終わらせるでしょうが、一部のアナリストは、エネルギーインフラと世界経済への損害の程度を評価するにはさらに時間が必要であると述べています。
各国が戦略的準備を再構築しなければならないため、原油価格は依然として高止まりする可能性があります。この環境はインフレ懸念をさらに高め、FRBや他の中央銀行に今後強硬な姿勢を維持することを強いています。
XS.comの事業開発部門責任者であるサイモン=ピーター・マサブニ氏は、金は強硬なFRBと緩和された地政学的緊張の間に挟まれており、それによって短期的な変動が生じていると述べています。
「金は、より高い変動性を特徴とする段階に入っていることは明らかな傾向です。一方では、市場はより強い米ドル、FRBの強硬な政策、米国債利回りの上昇から圧力を受けています。他方では、持続的なインフレ、世界的な経済不安、地政学的緊張の再燃の可能性が依然として支持基盤となっています」と彼は述べました。
「中期的には、金価格の弱体化を、長期的な下落トレンドの始まりではなく、戦略的な買いの機会と見なし続ける。
価格が下落したばかりですが、金の長期的な上昇トレンドが終わったとは思いません。金融市場は短期的な動向に過剰に反応することが多く、構造的な基盤要因が長期的なトレンドを決定します。
インフレ率は依然として中央銀行の目標を上回り、世界の中央銀行は金準備を増やし続けており、米国の公的債務は前例のないペースで拡大しています」と彼は付け加えました。
