サプライマネジメント協会(ISM)は月曜日、製造業購買担当者景気指数(PMI)が5月に54ポイントに上昇し、4月に52.7ポイントに達した後、2022年5月以来の最高水準になったと発表しました。アナリストが指数を53ポイントと予想していたため、この数字は予想を上回りました。
「5月には、米国の製造業活動は依然として拡大圏内にあり、前月よりも速いペースで増加しています。
PMIを構成する5つのサブ指標の中で、新規受注指数は前月よりも速いペースで増加しており、サプライヤーの受注指数は変化がなく、製造業指数はより速く増加していますが、雇用指数と在庫指数は依然として縮小傾向にありますが、両方とも改善しています」とISMの製造業調査委員会のスーザン・スペンス委員長は述べています。
報告書の構成要素は、新規受注、生産、雇用がすべて4月と比較して増加し、価格が下落したため、重要な分野で改善の兆しを見せています。
「新規受注指数は、4ヶ月連続で5ヶ月連続で縮小傾向にあり、56.8%に達し、4月の54.1%から2.7パーセントポイント増加しました」とスペンス氏は指摘しました。「5月の製造業指数は54.3%に達し、4月の53.4%よりも0.9パーセントポイント高くなっています。物価指数は依然として拡大傾向にあります。つまり、価格は上昇を続け、82.1%に達し、4月の84.6%から2.5パーセントポイント減少しました。在庫受注指数は52.2%に達し、4月の51.4%から0.8パーセントポイント増加しました。雇用指数は48.6%に達し、4月の46.4%から2.2パーセントポイント増加しました。」
第5商業銀行の米国チーフエコノミストであるビル・アダムス氏は、キットコニュースに、今年の米国経済は多くの相反する牽引力の影響を受けていると語りました。
「もちろんイラン戦争ですが、人工知能(AI)の爆発的な波、昨年承認された財政刺激策、2025年末の米連邦準備制度理事会(FRB)の利下げもあります」と彼は述べました。「これらの対照的な牽引力の純的な影響は、経済が比較的良好なペースで成長し続けているものの、分野間の配分が均一ではないことです。」
アダムス氏は、製造業は実際にこれらの要因から恩恵を受けていると考えています。「国防、航空宇宙、半導体はその一部です」と彼は指摘しました。
「それに加えて、昨年の税法と支出法案の減価償却費条項によって推進された資本設備の需要もあります。さらに、関税の不安定さのために2025年に遅延した事業決定の量は、調達と生産活動に転換し始めているようです。反対に、建設分野の相対的な弱体化は、建設資材の需要に対する大きな障害となっています。
全体的な経済見通しについて、ISM調査は、第2四半期に経済が拡大し続けていることを示しています。受益者と困難に直面している側の間で差別化はあるものの」と彼は述べました。「経済は2026年前半にかなりのペースで成長しているようです。第1四半期の減速は主に企業の在庫のわずかな増加によるものであり、これは次の四半期に支援要因に変わる可能性のある抵抗力となります。
ホルムズ海峡が今後数日から数週間以内に開放され、金融市場の価格に反映されているように、そして世界的なエネルギー供給の混乱が終息すれば、米国経済は2026年にさらに大幅な成長を遂げる可能性があります」とアダム氏は付け加えました。
