中国金協会(CGA)の最新データによると、2025年前半の中国の金消費量は3,44%減少しました。
CGAによると、総金消費量は505.21トンに達しました。最も顕著な減少はジュエリー部門で、ジュエリーの金消費量は2024年前半と比較して26%減少し、わずか199.83トンになりました。
一方、金地金とコインの需要は23.69%急増し、上半期には264.24トンに達しました。
工業およびその他の目的に使用される金の量も、前年同期比で2.59%増加し、414トンに達しました。
CGAのデータは、世界金評議会(WGC)の中国研究部門責任者であるレイ・ジア氏のデータと一致しています。彼は、2025年前半の中国の金宝飾品市場は弱体化しましたが、上海の標準金価格とETF金への資金流入はすべて半年間の記録を達成したと指摘しています。
Jiaは、上半期に上海金取引所(SGE)から撤退した金の量は678トンで、前年同期比18%減、10年平均を22%下回ったと述べました。
「金価格の急騰、消費者の支出の逼迫、および業界が再編プロセスを継続しているため、ジュエリー需要は減少している。しかし、ジュエリー分野の弱点は、投資需要、金価格の上昇、特に4月に米中貿易摩擦がエスカレートし、他の国内資産のパフォーマンスの低下が金地金とコインの売上高を押し上げたため、いくらか補われている」と彼は述べた。
しかし、同氏は、6月には、金地金とコインへの投資意欲が「狭い範囲で変動し、投資家が傍観していたため、冷え込んだ」と警告しました。
対照的に、金ETFの需要は先月回復し、今年上半期をこれまでで最も力強く締めくくりました。中国の金ETFへの資金流入は6月にプラスに転じ、10億人民元(約1370万米ドル)を集めました。米中貿易摩擦が緩和され、人民元が強まったとき、金ETFへの需要も緩和され、ETF資金の変動は少なくなりました」とジアは書いています。
2025年の最初の6ヶ月で、中国の金ETFはさらに80億米ドルを誘致しました。「これらの資金流入は、同様の要因によって促進され、金地金とコインの売上高を支えました。
中国のETFの管理済み資産総額(AUM)は116%増加し、6月末には1530億人民元(210億米ドル)に達しました。一方、集団保有金の量は74%増加し、200トンになりました」と彼は述べました。
中国人民銀行(PBoC)も先月、正式な金購入を継続しました。「PBoCは6月にさらに2トンの金を購入し、8ヶ月連続の金購入月となりました。
中国の正式な金総備蓄は現在2 299トンです。2025年前半、中国は毎月の購入量に応じて合計19トンの金を継続的に購入しました。この期間中、中国の外貨準備総額における金の割合は、2024年12月の5.5%から6月末には6.1%に増加しました」とジア氏は指摘しています。
今後の見通しについて、ジア氏は、「消費者信頼感の低さと業界の再構築が、宝飾品の需要に引き続き圧力をかける可能性がある」と警告していますが、金への投資需要は2025年後半も高い水準を維持する可能性があります。
