金価格は先週、1オンスあたり3 700米ドルの水準を超え、年初から約40%上昇しました。多くの投資家は、米連邦準備制度理事会(FRB)の緩和サイクルを再開する慎重な動きを利益確定の理由と見なしています。しかし、誰もこの上昇がピークに達したと宣言する準備ができていないようです。
金が1979年以来最高の年間上昇率を記録したとしても、投資家がポートフォリオを縮小することを勧めるアナリストはいません。
フランスの Societe Generale は、多資産ポートフォリオ戦略において、金の割合を最大10%に引き上げました。
彼らは唯一の人ではありません。ブリヂウォーターの創設者である億万長者レイ・ダリオ氏は、金曜日に開催された2025年中国未来フォーラムで、投資家は少なくとも10%のポートフォリオを金で保有すべきだと述べました。
一方、モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン投資ディレクターは、金と債券がバランスよく配分される60/20/20ポートフォリオの構築を推奨しています。
この需要の潜在力を理解するために、現在、金の保有量は世界の総金融資産の約2%を占めています。
特筆すべきは、金価格が記録的な水準に近づいているにもかかわらず、世界金評議会のデータによると、ETFファンドの金量は2020年のピーク時よりも依然として大幅に低くなっていることです。
金が大きな関心を集めているのは驚くことではありません。投資家が資産を保護しようとしているからです。インフレ、公的債務の増加により、市場で大きなリスクとなっています。
米国の財政赤字は今年2兆米ドル増加し、総債務は37兆米ドルを超えました。しかし、これは米国だけの話ではありません。
世界全体が公的債務の増加に陥っています。そのため、金はカナダドル、英ポンド、ユーロ、日本円、オーストラリアドルを含むすべての主要通貨に対して記録を樹立し続けています。現在、金はカナダドルに対して1オンスあたり5 000米ドル以上取引されています。
公的債務の負担に加えて、多くの人々がFEDが金融政策において徐々に独立性を失っていることを懸念しているため、投資家は米ドルに代わる解決策も模索しています。
FEDはかなり緩和的な緩和策を策定しましたが、一部のアナリストは、特に2026年にドナルド・トランプ米大統領が議会に次期総裁を任命した場合、より強力な金利引き下げの可能性は依然としてあると考えています。
将来の金融政策の方向性を評価するには、水曜日の政策会議での1つの意見の相違点を見るだけでよい。それは、トランプ氏に任命されたばかりのスティーブン・ミラン氏によるもので、彼は50ベーシスポイントの削減を支持した。
変動の可能性や新たな蓄積期間にもかかわらず、多くのアナリストは、投資需要が今後減少せず、市場での価格下落のペースがすぐに購入されることを期待しています。この傾向は過去3年間明確に示されてきました。
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