世界の金価格は、米ドルが弱体化し、原油価格が冷え込み、米連邦準備制度理事会(FRB)の利上げ決定に対する当初の反応の後、投資家がポジションを調整したため、9月17日午後の取引で反転上昇しました。
9月17日午後3時48分(ベトナム時間)までに、スポット金価格は1.2%上昇し、1オンスあたり4,312.05米ドルとなり、前回の取引で約6週間ぶりの安値に下落した後、回復しました。一方、12月渡しの米国先物金価格は0.8%下落し、1オンスあたり4,351米ドルとなりました。
FRBの利上げ情報を受けて市場が「緩和」
FRBの発表直後、米ドルが大幅に上昇し、米国債利回りが上昇したため、金価格は下落圧力にさらされました。金利が高水準を維持することは、貴金属が収益性の高い資産のようなキャッシュフローを生み出さないため、通常、金にとって不利です。
しかし、当初の反応の後、市場は急速に反転しました。その理由は、FRBの利上げ決定が大きな驚きを引き起こさなかったためです。なぜなら、この可能性は投資家によって事前に準備されていたからです。
以前の資金の一部は、FRBが引き締め政策を維持し続けるシナリオに賭けており、公式情報が発表された後、調整されました。売り圧力が低下すると、金の買い意欲が戻り、貴金属価格の回復に役立ちました。
さらに、FRBのメッセージは、インフレとの戦いがまだ終わっていないことを示しています。高金利を維持することは、経済成長を遅らせる可能性がありますが、エネルギーコストと供給の変動から生じる価格圧力をすぐに解決できるとは限りません。
米ドル安、金が魅力を取り戻す
金価格を支える重要な要因の1つは、米ドルが数週間ぶりの高値に上昇した後、冷え込んだことです。
金は米ドルで評価されているため、米ドルが弱まると、貴金属は他の通貨を保有する投資家にとってより魅力的になります。これは、国際市場での買い需要を促進するのに役立ちます。
それに伴い、米国債利回りも、FRBの発表直後のような強い上昇傾向を維持できなくなった。利回り資産からの利益が相対的な魅力を失うと、金には回復の余地がさらに増える。
それにもかかわらず、高金利環境は依然として金の長期的な上昇トレンドの障壁となっています。FRBが引き続き強硬なシグナルを発し、米ドルが再び上昇した場合、金価格はさらなる調整圧力を受ける可能性があります。
地政学的な不安定さが避難民のニーズを引き続き支援
金融政策に関連する要因に加えて、世界の不安定な動向は依然として金にとって重要な支えとなっています。
地政学的紛争、エネルギー供給の中断の危険性、インフレへの影響への懸念から、一部の投資家は引き続き金を自己防衛資産として求めています。
一方、原油価格は大幅な上昇の後、冷え込む兆候を見せています。市場がエネルギー供給の途絶の危険性に対する懸念を軽減したことで、インフレ圧力が軽減され、同時に中央銀行の金融政策のロードマップに対する期待が変化しました。
金だけでなく、他の貴金属も上昇傾向を示しました。スポット銀価格は1.4%上昇し、1オンスあたり63.83米ドルになりました。プラチナ価格は1.2%上昇し、1オンスあたり1,772.19米ドルに達し、一方、パラジウムは1.8%上昇し、1オンスあたり1,291.89米ドルになりました。
現在の動向は、金市場が2つの勢力の影響の間で綱引き状態にあることを示しています。1つはFRBの高金利政策からの圧力、もう1つは経済および地政学的な不確実性に対する防御ニーズです。
短期的には、米ドルの動き、米国債利回り、およびFRBからの新たなシグナルが、金価格の方向性を決定する要因であり続けるでしょう。
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注意:この記事は、金市場の動向と貴金属価格に影響を与える要因を更新したものであり、投資勧告ではありません。
