金と銀の価格が大幅に下落したが、説明は容易
Kitcoによると、金史上最大の投げ売りは、金が過去最大の1日上昇を記録したわずか2日後に発生しました。木曜日のピーク時には、金価格は5,602米ドル/オンスに達し、1月だけで29.5%上昇しました。一方、銀は1日で121米ドル/オンスを超えるピークに達し、年初からの上昇率を68.5%に引き上げました。
アナリストは、そのような上昇傾向、特に年の最初の月には、明らかに長期的に維持することはできないと述べています。
ブリタニア・グローバル・マーケッツの金属部門責任者であるニール・ウェルシュ氏は、「ここ数日間は、金属市場全体にとって非常に変動がありました。貴金属にとって、この調整は、1月の上昇のスピードと規模を考えると、それほど驚くべきことではありません。
金と銀は技術的に買われ過ぎの状態に陥り、約20%と40%以上上昇しましたが、投資ポジション、レバレッジ、オプション活動はすべて短期的な高値で通常見られる水準にあります。」
サクソバンクの商品戦略部門責任者であるオーレ・ハンセン氏は、今月の大幅な上昇が取引条件をますます困難にし、現在の変動を加速させていると述べました。
「マーケットメーカーはリスクを抱くことをますます躊躇しており、流動性が薄くなり、買いと売りの価格差が広がっています」と彼は述べました。「日中の出来事を個別に見ると、確かにかなりクレイジーですが、1週間遅れると、これは「落ち着いた大人」の役割から「反抗的な少年」のように振る舞う「落ち着いた大人」の役割に移行した金市場にとっては完全に正常です。」
メタルズ・フォーカスの金銀部門ディレクターであるマシュー・ピゴット氏は、1月の価格上昇を「不合理な高揚感」と表現し、非常に強力ではあるものの、現在の投げ売りは依然として健全な調整であると述べました。
上昇傾向は依然として続く
非常に大きな売り圧力にもかかわらず、アナリストは市場の長期的な上昇トレンドが深刻に損なわれたとは考えていません。
「全体的なトレンドは依然として変わらないと信じています」とウェルシュ氏は述べています。「金、銀、銅を押し上げたマクロ経済要因は依然として存在しています。これは、終わりではなく、継続的な上昇トレンドにおけるポジション調整のようです。私の見解では、貴金属は取引幅が広くなるものの、2026年末まで引き続き良好なサポートを受けるでしょう。」
ハンセン氏は、金は年末までに1オンスあたり6,000米ドルの水準を目指す道筋がまだあると考えています。
極端な変動の状況下で、ピゴット氏は、投資家が依然として地政学的および経済的不安定に直面しているため、長期的な価格下落を引き起こす可能性のある要因を想像することは非常に困難であると述べました。
「いつでも予測不可能な政策決定が現れ、現在の秩序をすぐに混乱させる可能性があります」と彼は言いました。「そのリスクが存在する限り、それは金と銀に対する楽観的な心理を育み続けるでしょう。」
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