貴金属全般、特に銀価格の投げ売りは、先週末に発生し、市場史上最大の流動性イベントと評価されています。これは、投機的な資金の流れを常に引き付ける金属でありながら、トレンドが逆転したときに投資家が最も脆弱な場所でもある銀の固有のリスクを改めて暴露しています。
StoneXのEMEA&アジア地域市場分析部門責任者であるローナ・オコネル氏によると、大幅な下落は、米国連邦準備制度理事会議長に指名された個人によるものではなく、世界の金融市場の重要な不確実性が突然排除されたことに起因しています。
FRBの将来に対する不確実性が低下すると、市場は直ちに以前に蓄積された「リスク費用」を再調整する必要があります。
しかし、貴金属の全体像の中で、銀はオコネルを最も悲観的にさせた名前です。彼女は、銀は「常に致命的な罠である」と率直に述べました。特に、価格が急騰している時期に市場に飛び込んだが、この金属の構造と行動を実際に理解していない投資家にとってはそうです。
オコネルの分析によると、銀は変動が大きく、市場の深さが限られており、投機資金への依存度が高いという特徴があります。価格上昇サイクルでは、銀は通常、金よりも速く、強く上昇し、魅力的でアクセスしやすい感覚を生み出します。しかし、まさにその変動が、特に市場がレバレッジの高い状況下で、重要なテクニカル水準が突破されると、銀をより速く崩壊させます。
彼女によると、最近の価格下落は、テクニカル取引によって明らかに増幅されました。サポートレベルが次々と突破されると、自動売りとストップロス注文が同時に作動し、銀価格は非常に短期間で急落しました。オコネル氏は、そのような段階では、テクニカル分析は長期的な需給に関する基本的な議論よりもはるかに重要であると述べています。
更新されたフィボナッチ水準に基づいて、彼女は、銀市場が目指す可能性のある次の価格帯は66米ドル前後であり、市場心理がすぐに安定しない場合、調整のリスクはまだ完全には終わっていないことを示していると述べました。
安全資産と準備金の役割によって支えられている金と比較して、銀はその確固たる心理的基盤を欠いています。市場の歴史は、銀が何度も強い価格上昇を生み出してきたことを示していますが、投資家を長期間にわたって、さらには長年にわたってピーク領域に「閉じ込める」ことも少なくありません。
したがって、オコネル氏が提示したメッセージは、明確な警告を発しています。銀は、特に市場が投機やテクニカル取引に支配されている時期には、大衆向けの投資チャネルではありません。彼女によると、リスクの兆候は以前から存在していました。問題は、市場が急速に反転する前に、どれだけの人がそれらに気づこうとしているかだけです。
