銀価格は大きく変動し、供給圧力が高まる

物理的な銀供給の緊張

銀現物市場には大きな圧力がかかっており、世界で最も重要な2つの取引センター、米国最大の先物取引所であるニューヨークのCOMEXと、世界有数の現物銀取引センターであるロンドン市場の間に集中している。

元貴金属トレーダーでJPモルガン・チェースのCEOであるロバート・ゴットリーブ氏は、COMEXの倉庫から引き出される物理的な銀の量が加速しており、世界の金属配送システムに大きな圧力がかかっていることを示していると述べた。

同氏は、「過去２週間だけで、２９００万オンスの銀がCOMEXの倉庫から引き出された」と述べた。

同氏は、現物の銀を回収する動きは、火曜日に金が1オンス当たり4,360ドル以上から4,120ドル近くまで5.5％近く急落し、その後反発した1週間の激しい変動の直後に行われたと付け加えた。銀も同じセッションで7.5％急落した。

ゴットリーブ氏によると、需要の急増により、ロンドンの倉庫にある「自由流通」銀の量が枯渇しているという。

「ロンドンの自由銀の量は3億500万オンスからわずか約1億2500万オンスまで減少した。それがこの緊張を生み出している」と同氏は語った。

専門家によると、ロンドンでの金属不足が金属の流れの激しい逆転を引き起こしたという。ロンドンのスポット銀価格の上昇により、銀行は英国に送金するためにCOMEXから銀を引き出す際に利益を得ることができます。

ゴットリーブ氏はまた、供給不足のレベルについて注目すべき数字を挙げ、「ロンドン市場が正常に戻るには、さらに約1億～1億5,000万オンスの現物銀が必要だと考えている」と述べた。

憶測を「フィルター」する - ただし、より大きなリスクについて警告する

ゴットリーブ氏は、最近のショック緩和は実際には前向きな展開であり、弱い心理と短期的な思惑を持つ投資家を市場が「排除」するのに役立っていると述べた。

ゴットリーブ氏は、今後を見据えて注目すべき重要なことは、銀に関する第232条の見直し、つまり銀が米国の国家安全保障にとって重要な鉱物とみなされるかどうかの調査の結果であると述べた。

専門家は、機密扱いになった場合、市場に大きな影響が及ぶ可能性があると指摘した。最大の可能性は税金の賦課であり、COMEXからの海外への銀の流れが遮断され、国内の銀価格が上昇する。あるいは、より極端なシナリオとしては、防衛産業、AI、エネルギーにサービスを提供するための輸出制限や在庫管理が挙げられます。

同氏はまた、輸入引き締めは国内供給の補充には役立たないと警告し、「銀の70％以上は他の金属の副産物として採掘されているため、関税によって米国では1オンスの銀も追加で生み出されることはない」と警告した。

10月25日0時45分（ベトナム時間）現在、世界の銀価格は1オンス48.68ドルとなっている。