銀の価格は供給不足により大きく変動するが、長期的な見通しは引き続き明るい

キトコによると、3週間前、銀12月限は1オンス当たり53.76ドルの最高値に達し、機会をうかがう投機筋の注目を集めた。価格急騰の重要な理由は、ロンドン市場における現物の銀の不足であり、銀を裏付けとしたETFへの需要の増加により借入金利が上昇し、インドの消費者が金から銀に切り替えたことが原因である。

しかし、その後の米国と中国からの銀出荷により供給圧力が緩和され、銀価格が52週間の高値から9.86％急落した。

ブルー・ライン・フューチャーズの首席ストラテジスト、フィリップ・ストレイブル氏は、最近の約10％の調整は投資家を不安にさせるかもしれないが、これは市場の通常の短期変動であると述べた。同氏は「こうした変化は銀のファンダメンタルズに影響を与えず、ファンダメンタルズは非常に堅調だ」と述べた。

同専門家は、需要が引き続き供給を上回っている一方で、5年間の供給不足のおかげで銀の長期見通しは引き続き明るいと付け加えた。

「特に太陽エネルギー、電気自動車、5Gネットワ​​ーク、AIハードウェアの分野での産業需要の拡大が市場を牽引し続けている。さらに、銀は銅や亜鉛などの他の金属の副産物であることが多いため、銀の供給は限られており、価格変動に合わせて生産を増やすことはほぼ不可能だ」と同氏は分析した。

フィリップ・ストレイブル氏は、上記の要因が今後の銀の価格変動に重要な役割を果たすだろうとコメントした。

サクソ銀行商品戦略ディレクターのオーレ・ハンセン氏も同様の意見で、以前は価格が急激に上昇していたにもかかわらず、最近のボラティリティの期間に金と銀はともに大幅に下落したと述べた。しかし、市場が安定するにつれて両金属とも急速に回復し、ファンダメンタルズが依然として強いことを示唆しています。

実際、特に株式やAI関連の調整によるボラティリティーのリスクは依然として存在するが、その影響は主に短期的かつ機械的であると同氏は述べた。

「強固な基盤を持つ市場であっても、資本の流れが突然撤退したり移動したりすると、一時的に影響を受ける可能性がある」と専門家は述べた。

しかし、オーレ・ハンセン氏は、金と貴金属の長期的な支持要因は依然として安定していると述べ、財政不安、持続的なインフレ、中央銀行や投資家からの需要、実質金利の低下、地政学リスクなどが挙げられると述べた。

一方、工業用金属は、供給が依然として限られているため、電化、送電網の拡張、データセンターインフラストラクチャなどの構造的需要の恩恵を受け続けています。