2026年3月2日朝の金融市場は、米国とイスラエルによるイランへの軍事攻撃によって揺さぶられ、原油価格は数ヶ月ぶりの高値に急騰しました。この変動は、日本通貨の回復努力に即座に冷水を浴びせました。
午前11時44分のデータによると、USD/JPY為替レート(1円=1米ドル)は156.53に上昇し、これは前回のセッションと比較して円の価値が0.30%下落したことに相当します。
今回の円安は、純エネルギー輸入国としての性質に起因しています。ホルムズ海峡での供給途絶の懸念からエネルギーコストが上昇すると、円と他のアジア通貨は深刻な切り下げ圧力に直面しています。
円は通常、安全な避難資産と見なされていますが、現在の原油価格の高騰シナリオでは、避難需要はUSD/JPY為替レートの下落をある程度抑制するのに役立つだけであり、強力な逆転劇を生み出すことはありません。
地政学的な「嵐の中心」で、日銀の林野良三副総裁は、金融政策を徐々に中立状態に戻すために、利上げを継続する可能性を断言しました。
ヒミノ氏は、コアインフレ率が目標の2%に達していませんが、以前の利上げ(金利をマイナス圏から0.75%に引き上げた)は、経済に大きな悪影響を与えていないと指摘しました。しかし、2月の東京のインフレデータが2%を下回ったことは、BOJの政策引き締めの道筋にとって困難な課題となっています。
現在、円は非常に敏感な状態にあります。一方では、USD/JPYレートは原油価格の上昇と米ドルの強さから圧力を受けています。
一方、日銀の金融政策正常化の見通しは、この通貨が52週間ぶりの安値である159.46まで急落するのを阻止する唯一の基盤です。この膠着状態の結果、投資家は湾岸地域からのあらゆる動向を注意深く監視する必要があります。なぜなら、さらなるエスカレーションは、将来の潜在的な利上げから円の優位性を失う可能性があるからです。
