世界金評議会(WGC)の中国金市場に関する最新の最新レポートによると、ロンドンと上海の市場での金価格は7月はほとんど変化していません。しかし、比較的安定した価格動向の下で、中国での金投資活動はポジティブな兆候を示しています。
WGCの中国調査ディレクターであるレイ・ジア氏は、米ドルの弱体化と投資家のポジションの改善が金価格を支え、債券利回りの上昇からの圧力を補ったと述べました。
8月初旬には、米国の労働市場データが弱まり、インフレが緩和された後、金価格は上昇を続けました。これらの要因により、米連邦準備制度理事会(FRB)による利上げの期待は後退しました。
人民元建ての金価格も60日移動平均線を上回り、1グラムあたり約920人民元となり、3月中旬以来初めてとなった。
金ETFファンドが再び資金を吸収
7月の注目すべき点の1つは、中国の金ETFファンドに資金が戻ってきたことです。
WGCによると、中国の金ETFファンドは7月に約7億4400万米ドルの純資金を記録し、過去数ヶ月の大幅な資金引き揚げの後、反転しました。
ポジティブなキャッシュフローは、中国の金ETFファンドの総管理資産を3%増加させ、約2500億人民元、つまり370億米ドルにしました。保有する金の量は約5トン増加し、282トンになりました。
WGCは、金ETFに対する需要は、地政学的な不安定さ、株式市場の弱体化、中国人民銀行(PBoC)の継続的な金購入によって支えられていると評価しています。さらに、機関投資家の参加が増加していることも、資金の流れを促進するのに貢献しています。
5月と6月に資金流出が記録されたにもかかわらず、年初から7月末まで、中国の金ETFファンドは依然として約450億人民元、つまり63億米ドルと約34トンの金を誘致しました。これは、今年の同時期に記録された2番目に大きな増加です。
特筆すべきは、ポジティブな傾向が8月まで続くことです。WGCによると、中国の金ETFファンドは約8トンの金を追加購入しており、資金流入はほぼ毎日の取引で発生しています。
金先物購入ポジションが増加
投資ポジションの増加傾向とは対照的に、上海先物取引所(SHFE)の金先物契約の取引量は7月も引き続き減少しました。
平均取引量は前月比4%減少し、1日あたり約292トンとなった。WGCは、金価格の変動幅が縮小したため、取引活動は沈静化したと考えている。
しかし、SHFEで最大の金先物取引メンバー20社の買い越しポジションは24トン増加し、7月末には117トンに達しました。この動きは、市場心理の改善を反映しています。
一方、金の卸売需要は依然として比較的弱いです。銀行、金取引企業、精錬業者による上海金取引所(SGE)からの金の引き揚げ量は、前月比8%減少し、80トンになりました。
前年同期と比較して、SGEから引き揚げられた金の量は15%減少しました。これは主に、金価格が高水準を維持し、消費者信頼感が力強く回復していない状況下で、宝飾品の需要が弱まっているためです。
中国の中央銀行は引き続き金を購入
PBoCは7月に約20トンの金を準備金に追加し続け、公式金の総量を2,366トンに増やし、外貨準備総額の約8%を占めています。
WGCによると、中国の中央銀行の金購入連鎖は21ヶ月連続で続いており、これは記録された中で最長の期間です。
中国の金輸入も増加しています。最も近いデータ期間である6月には、純金輸入量は152トンに達し、5月と比較して約2トン増加し、2024年3月以来最高となりました。
上半期全体で、中国は約764トンの金を輸入し、前年同期比138%増加しました。
WGCは、金価格が上昇し続ければ、中国への投資需要が支えられる可能性があると見ています。しかし、国内株式市場の回復も、近い将来、金からの資金の一部を引き付ける可能性があります。
注意:この記事は市場の動向を更新したものであり、投資勧告ではありません。投資家は決定を下す前に慎重に検討する必要があります。
