ロシア最大の銀行であるスバーバンクのCEOであるヘルマン・グレフ氏は、ロシア経済は「冷え込んでいる」と警告し、停滞から脱却し、景気後退のリスクを防ぐために金利をさらに引き下げる必要があると述べました。
西側諸国が2022年にウクライナ紛争が勃発して以来制裁を強化し続けている状況下で、ロシア経済は著しい抵抗力を証明しており、予測を何度も上回っています。2023年のGDP成長率は4.1%、2024年は4.3%でした。しかし、今年の見通しはあまり明るくありません。ロシア経済開発省はわずか2,5%になると予測していますが、ロシア中央銀行はより慎重になり、1〜2%と予測しています。
6月9日にワリボツクで開催された東洋経済フォーラム(EEF)で、SberbankのCEOであるヘルマン・グレフ氏は、成長の鈍化は同国を景気後退の危機に陥れる可能性があると警告しました。
グレフ氏によると、現在の基本金利は18%であり、年末には14%前後に低下する可能性があります。しかし、この水準では経済を刺激するにはまだ不十分です。「金利が約12%またはそれ以下に低下するだけでは、経済は明確に回復する可能性があります」と彼は強調しました。
グレフ氏は、2025年第2四半期を「技術的停滞」期と呼び、政府と中央銀行に対し、真の景気後退に陥る前に「制御不能な冷却期から脱却する」ためのタイムリーな措置を講じるよう促しました。
ロシアの大手銀行のリーダーはまた、年末にルーブルが弱まると、輸出業者にとって後押しとなり、国家予算のバランスを取るのに役立つ可能性があると述べました。
しかし、同氏は、この効果は短期的なものに過ぎないと警告しました。一方、成長の鈍化と高い借入コストの長期的なリスクは、企業と消費者の両方に重くのしかかっています。
同じ見解で、マクシム・レセニコフ経済開発大臣はEEFで、成長の勢いは予想よりも急速に弱まっていると述べました。彼は、同省が予測を修正する必要があると明らかにし、同時に「ロシアは非常に景気後退の閾値に近づいており、すべては政策、特に金利にかかっています」と強調しました。
以前、レセニコフ氏は、経済は資本コストをタイムリーに削減すれば回復力が維持できるだけだと繰り返し警告していました。
ロシア中央銀行は、9月12日に会合を開き、金融政策を決定する予定です。同機関は、インフレが4%の目標に戻った場合、2026年に金利を10.5%に引き下げる可能性があると述べました。
西側諸国が依然として厳しい制裁を維持している一方で、ロシアは経済の勢いをつけるために金融政策にもっと頼らなければなりません。今後数ヶ月間のロシア中央銀行とクレムリンの決定は、生き残りをかけ、変動の激しい時期におけるロシアの成長の道筋を形作るでしょう。
