株式とビットコインの大幅な変動の間の金価格のリスク予測

金価格の下落リスクが高まっている

金価格は先月設定された約4 360米ドル/オンスの記録と比較して約6%下落しましたが、ビットコインと比較すると、金価格の調整幅は依然として控えめです。市場最大のデジタル通貨は85 000米ドルまで下落しており、ピークから31%も下落しています。

スタンダードチャータード銀行のグローバル商品調査部門責任者であるスキ・クーパー氏によると、金は必ずしも株価が圧力を受けている場合、特にテクノロジー株グループが主導する調整局面や仮想通貨市場が弱まる場合に恩恵を受けるとは限りません。

クーパー氏は最新の報告書で、「株式が下落し続ければ、短期的には金に圧力をかける可能性がある」と述べた。

リスク資産の変動に加えて、米連邦準備制度理事会(FRB)の政策に関する不確実性も、金に強力な買い圧力を引き付けるのを困難にしています。スタンダードチャータードによると、FRBは今後の会合で金利を据え置く可能性が高いです。

「会議の議事録は、FRBが利下げに非常に慎重であることを示しており、一方、11月の雇用統計は会議後に発表されました」とクーパー氏は述べました。

価格下落のリスクが高まっていますが、専門家は、投資需要は依然として持続可能で多様であるため、金の調整幅はそれほど大きくないと考えています。

金は依然としてかなりの需要を維持

特筆すべきは、10月に記録的な高水準に達したブレイクスルーの主な要因は、金のポートフォリオ交換(ETP)ファンドへの前例のない資金流入によるものです。融資実行速度は鈍化しましたが、金物市場は高値圏内でもかなりの需要を維持しています。

もう1つのポジティブな点は、金投資家エコシステムが拡大し続けていることです。クーパー氏によると、長期保有の金投資家は2021年のパンデミック後に割合が減少し、ETP資金の流れが「より速く」なっていますが、今回は、年金基金や一部の家族事務所を含む組織投資家が2025年第3四半期に保有レベルをさらに引き上げていますが、総ポジションは依然として歴史的なピークを下回っています。

投資家は1オンスあたり4 000米ドルを超える金価格水準にますます慣れています。市場の取引の流れは、高価格への適応がますます明確になっていることを反映しています。最高のETP金の空売り比率は、10月の最後の2週間で月末と比較して36%も減少し、2月以来の最低水準となりました。

「価格がピークから調整されたときの空売り量の減少は、金価格が4 000〜4 100米ドルの範囲で横ばいになっていることによって、市場がますます快適になっていることを示しています」とクーパー氏は分析しました。1ヶ月のオプション契約も購入権に大きく傾いており、価格が引き続き支持されるという期待を示しています。

リスク資産が変動する状況下で、金が1オンスあたり4 000米ドルの水準を安定的に維持していることは、貴金属の「緩衝地帯」としての役割が依然として強化されていることを示しています。しかし、アナリストは、株式、ビットコインの動向、およびFRBの立場が、今後数週間で金価格の軌道を支配し続けると考えています。

ベトナム時間11月25日午後の世界の金価格は、1オンスあたり1 424米ドル前後で取引されました。

国内金価格について、SJC金地金の価格は、1バレルあたり151万〜15290万ドン前後で取引されています(買い - 売り)。

9999 Bao Tin Minh Chau金リングの価格は、1バレルあたり1410万〜1560万ドン前後で取引されています(買い - 売り)。