ダイナミックな経済を持つベトナムは、かつては特にベンチャーキャピタルファンドからの投資キャッシュフローにとって魅力的な目的地と考えられていました。しかし、これまでベトナムでは明確な法的環境が整備されていなかったため、ベンチャー投資家を呼び込むことができませんでした。科学技術省によると、ベトナムには現在ベンチャーキャピタルファンドが30数社しかなく、規模が大きくなく、スタートアップコミュニティのニーズを満たすことができていない。
2025 年 10 月 1 日から科学技術イノベーション法が発効し、法的障壁は取り除かれました。特に 2025 年 10 月 14 日、政府はナショナル ベンチャー キャピタル ファンドおよびローカル ベンチャー キャピタル ファンドに関する政令 No. 264/2025/ND-CP を発行しました。これは、潜在力は大きいものの投資リソースが限られているベトナムの特に地方レベルでスタートアップとイノベーションのエコシステムを強力に促進するための制度と戦略的「政策手段」を完成させるための一歩と考えられている。
これら 2 つの法的文書は、経営者の考え方の変化を示しています。国は投資に参加し、企業に同行し、リスクを共有します。
この法的規制のハイライトは、以下のような投資家や企業が被る損失に関連する民事責任と行政責任の免除です。 組織や個人の意図的なミスではなく、客観的なリスクによって生じる損失、または合理的に予測する能力を超えた市場変動によるリスク。投資をダイベストする有効性や能力に直接影響を与える法政策の変更や、自然災害、伝染病、地政学的な紛争、またはクリエイティブなスタートアップの運営を混乱させるその他の不可抗力の状況も、責任免除要素とみなされます。
ハイフォンを代表とする多くの地方がベンチャーキャピタルファンドの立ち上げプロセスを促進するのに役立ったのは、法的回廊の拡大である。 2025 年 7 月初旬、国会は決議 226 を可決し、ハイフォン市がハイテク プロジェクトやハイテク企業に資本を投資するベンチャー キャピタル ファンドを設立することを許可しました。しかし、科学技術イノベーション法と政令 264 号が公布されて初めて、ハイフォン人民評議会は正式に「扉を開き」、株式会社の形態で運営されるベンチャーキャピタルファンドの設立を承認しました。この基金には、ハイフォン市人民委員会によって開発投資支出の推定財源から 5,000 億 VND が割り当てられました。
ハイフォンからの「ファイアコマンド」は、他の地域がベンチャーキャピタル資金を投入する動機を生み出し、これがスタートアップとイノベーションのエコシステムを支援、促進、形成、開発するための「金融発射台」となり、同時に大学、研究機関、投資家、企業、国際パートナーを結びつけ、企業が科学技術製品を商業化するのを支援することになるだろう。
法的通路は、残りの問題、つまりどのように運営し、投資を呼びかけ、どの事業分野に資本を投資するかを選択するかという課題を明らかにしました。これにより、ベンチャーキャピタルファンドは、短期的なリスクを受け入れ、長期的に大きな利益を期待して将来に向けて資本を注ぎ込み、地域と世界に手を差し伸べることができる革新的なビジネスの世代を形成するという役割を果たすことができます。
