UOB銀行(シンガポール)は、2026年第1四半期のベトナム経済見通し予測を発表しました。これによると、UOBは、2025年第3四半期のベトナム経済成長率が、2022年第2四半期のCovid-19後の回復期以来の最高水準に達すると予測しており、GDPは前年同期比8.23%の成長率を達成し、2025年第2四半期には8.19%の増加に続きます。
UOBの専門家によると、主な原動力は、米国の関税からの課題にもかかわらず、輸出と生産活動が引き続き安定的に維持されていることです。
2025年1月から11月までの期間に、ベトナムの輸出は前年同期比で16.1%大幅に増加しましたが、前年比は高い水準(14.4%)でした。
重要な原動力の1つは、米国への輸出額が1260億米ドルに達し、前年同期比27.5%増加したことです。これは、米国が対照税率を世界で基本的に10%に引き下げた後、注文が加速したためです。2025年の11ヶ月間で、商品貿易黒字は2053億米ドル(前年同期比2438億米ドルの黒字)でした。
2025年の11ヶ月間で、ベトナムの製造業は積極的に成長しており、産業全体の生産指数(IIP)は前年同期比9.3%増と推定されており、製造業が主導しており、自動車、テレビ、鉄鋼などの主力製品が大幅に増加しており、天候の影響にもかかわらず、経済に大きな勢いを与えています。4ヶ月連続で購買担当者指数(PMI)が50を超え、製造業の見通しは引き続き肯定的に評価されています。
UOBの報告書によると、2025年初頭からの米国の貿易政策と関税政策の変動にもかかわらず、ベトナムへの海外直接投資(FDI)は依然として魅力を維持しており、ASEANの国家と地域の見通しに対する投資家の信頼のおかげです。
サプライチェーンの再編が続く状況下で、10月までの累積FDI支出額は236億米ドルに達し、年間予測20億米ドルを上回り、前年同期比8.9%増となった。登録資本は引き続き活況を呈し、前年同期比7.4%増の33兆69億米ドルに達した。
国内の消費者心理もポジティブであり、2025年の11ヶ月間全体で、商品小売売上高と消費サービス収入は前年同期比9.1%増加し、2024年の同時期の8.9%増加を上回りました。成長の原動力は、外国人観光客の増加です。2025年の11ヶ月間の外国人観光客数は2024年の同時期と比較して20.9%増加し、2019年の1800万人を正式に上回りました。
UOBの報告書は、「2025年第4四半期の成長率は7.2%に鈍化し、年間成長率を7.1%にすると予測しています。公式予測によると、8.3〜8.8%の目標を達成することは非常に困難です。なぜなら、これは第4四半期の成長率が9.7〜10.5%に達することを要求するからです」と述べています。
2026年に入ると、UOBは、2025年の比較的高い基盤と、以前の輸出注文を迅速に加速させるための活動の減少により、ベトナムの成長率がわずかに低下し、約7%になる可能性があると予測しています。
