9月初旬に短期的なピークを作った後、株式市場は調整段階に入りました。先週、VN指数は多くの重要な影響を与える情報とともに、多くの変動の激しい取引週を経験しました。その中で注目すべきは、FEDの利下げと今後の市場格付けの大きな進展です。
VN指数は、先週1 700ポイント前後のピークに達したため、継続的に圧力を受けており、流動性の弱体化により、VN指数は次の4セッションで下落に転じました。週の終わりには、VN指数は1 658.62ポイントまで0.52%下落し、心理的なサポートゾーンである1 600ポイントを超えました。
専門家の視点から見ると、明確なトレンドを確立する前に、指数は通常、資金の流れの強さを検証するために心理的な閾値付近でしばらくの間変動します。それに加えて、特に銀行株や証券株 - 指数に大きな影響を与え、市場平均を上回って上昇した株式グループにおいて、トレンドの持続可能性と、急騰後の利益確定圧力があります。
これは、市場が新たな価格水準を形成するためにブレイクスルーを期待する買い手と売り手の間で葛藤のプロセスであり、売り手は利益確定の圧力が市場の調整を再び引き起こすことを懸念しています。
VPBank証券会社の統計によると、最近の上昇トレンド(uptrend)では、市場が25〜30%上昇するたびに、8〜10%の調整で休憩期間が発生しています。現在、市場は均衡ゾーンを確立するために追加の情報が必要です。近いサポートゾーンは約1 550〜1 600ポイント、さらには1 500〜1 500ポイント付近に見つかる可能性があります。
調整幅が約5%に制限される場合、市場は、公共投資、不動産、エネルギー、輸出などの、すでに2倍に増加している銀行や証券に代わる、まだ上昇していない業界グループへの回転が必要になります。回転がない場合、調整幅は5〜10%拡大され、VN指数は1 550ポイントの領域に戻る可能性があります。ただし、9月で最も確率の高いシナリオは、指数が1 600〜1 700ポイントの領域で変動することです。
アナリストからの推奨事項の大部分は、調整局面を投資機会と見なしています。現在、投資家の口座にある現金の量は少なくありません。問題は、適切な株式グループを選択することです。
外国人投資家の取引について、先週、外国人投資家は引き続き6兆5000億ドン以上の大幅な売り越しを記録しました。その中で、ポートフォリオは依然として主に優良株に集中しており、特に800億ドン以上が純引けられた証券株の1つであるSSIがあります。
外国人投資家が売り越し、国内資金が慎重になっているため、市場のブレイクスルーは困難です。しかし、信用成長と低金利政策、そして市場が格上げ目標に近づいていることは、中期的なトレンドをサポートすると期待されています。
外国人投資家の資金の流れの動きについて評価し、SSI証券会社の専門家は、世界的な資本の流れが米国と中国市場に回転している状況、VN指数が年初8ヶ月で32.1%急騰していることを考えると、外国人投資家の利益確定活動は理解できる。
しかし、SSIは、中期および長期の見通しは依然としてポジティブであると断言しています。強固なサポート要因は、市場格上げの話(FTSEおよびより長期的にはMSCI)と、包括的な制度改革プログラム、民間部門の発展に焦点を当てた今後5年間のGDP成長率目標です。
上記の要因により、SSIは、ベトナム市場が近い将来、外国資本の流れの再来を受け入れることを期待しています。格上げされた市場は、ベトナム証券市場に流入する積極的な外国資本の流れとともに、HSBCが提示した最も楽観的なシナリオによると、FTSEの格上げは、ベトナム証券市場に最大1040億米ドルの外国資本を誘致する可能性があります。
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