先週、VN指数は4週間以上の横ばいの蓄積の後、心理的な抵抗線である1 700ポイントを3回目に再確認しましたが、この試みはまだ成功していません。最大のボトルネックは、流動性の低下と慎重な心理の増加に表れています。
最近の市場に大きな圧力をかけている要因の1つは、外国人投資家の長期的な売り越しの勢いです。外国人投資家の所有比率は再び歴史的な低水準である約16%に後退し、7月の短期的な改善を消し去りました。これは単なる技術的な数字ではなく、ベトナム市場に対する外国人資本の流れの慎重さを反映しています。国内の物語が彼らを長期的に維持するのに十分な説得力を持っていない状況では。
しかし、ポジティブな側面から見ると、売り圧力は低下しました。売り越し状態を維持しているにもかかわらず、売り越し額は平均して1セッションあたり700億ドン強にとどまり、以前と比較してほぼ半分に減少しました。これは、投げ売りの動機が低下し、外国人投資家が以前ほど強力な資本撤退圧力を維持しなくなったことを示しています。
ベトナム株式市場は、最近、FEDの利下げ、デリバティブ期間、ETFポートフォリオの再編活動など、重要なマクロ経済および技術的要因をある程度反映しています。したがって、今日から市場の格上げに関する公式情報が発表されるまで、資金は以前の段階のように力強いブレイクスルーを維持するのではなく、より慎重になると予想されます。
これは合理的な「待ち望む」展開であり、国内外の投資家は、割合を増やす前に明確な政策シグナルを確認したいと考えています。
技術的な観点から見ると、VN指数は現在、1 700ポイント付近で推移しています。これは市場にとって重要な心理的な領域です。実際、資金の流れが弱まり、流動性が低下する兆候がある場合、調整圧力がより顕著になります。これは、特に投資家の心理が以前の大幅な上昇の後、慎重になる場合、短期的に市場が後退する可能性が非常に高いことを示しています。
新しい週の市場動向について、DSC証券会社の専門家は、市場は引き続き1 600〜1 700ポイントの範囲で横ばいに変動すると考えています。特に注意すべき要素は流動性の動向です。高値圏での流動性不足が長引く場合、VN指数は資金を引き付けるためにより強力な調整局面に入る可能性があります。その理由は、銀行、証券、不動産などの主要な大型株グループは、状態を維持するために流動性を必要としているからです。
現在、これらのグループはVN指数よりも弱く、大部分が20日移動平均線を下回っています。もし再び上昇に転じなければ、これは指数全体がすぐにより明確な調整局面に入る兆候と見なすことができます。
HSC証券会社のアナリストの視点から見ると、短期的には、VN指数は、より明確な触媒が現れるまで、1 600〜1 700ポイントの範囲で変動し続ける可能性が高い。今後の注目すべきマイルストーンは、10月7日に市場のランキング結果が発表され、土地法改正の進展とともに、10月に政府が議論する予定である。
これらの要因が好転すれば、VN指数は蓄積状態から脱却し、より高い新しい価格水準を確立し、次の上昇局面を開く可能性があります。逆に、VN指数が1 600ポイントを下回るまで調整した場合、これは必ずしも悪い兆候ではありません。逆に、より低い価格帯は、資金が新たに蓄積する機会になる可能性があります。
