VN指数は、4連続の上昇セッションの後、予想外に調整されました。市場は本日、米国との貿易協定に関するポジティブな情報を受け入れたものの、具体的な詳細はありませんでした。VN指数は2,3ポイント下落し、1 381.96ポイントとなりました。
驚くべきことに、市場全体の流動性は大幅に増加しました。その主な理由は、米国との貿易協定の発表後、投資家の心理が改善されたことによるものです。総取引量は約140億単位、価値は33兆415億ドンに達しました。
そのような状況下で、外国人投資家の取引はプラスポイントとなり、市場全体で2兆1160億ドンの大幅な買い越しとなり、年初からの記録となりました。
ホーチミン証券取引所だけでも、外国人投資家は約2兆2676億ドンを買い越しました。SSI株は、市場全体で最も大幅な買い越しとなり、432億ドンに達しました。次いで、MWG株は2940億ドンで大幅に買い越されました。さらに、CTG、HCM、VCI株は、それぞれ数百億ドン以上が一斉に買い越されました。反対に、今日のセッションで大幅に売り越された株式のトップには、DHC、GVR、HDC、GASが含まれます。
関税の話で市場を振り返ると、VN指数は4月中旬の底値である1 094ポイントと比較して、セッション中に1 390ポイントで達成された最高値から300ポイントの回復を記録しました。
トランプ氏が4月初旬にベトナムを含む多くの貿易相手国に衝撃的な対抗関税を突然発表した直前の時点と比較すると、VN指数は70ポイント以上回復しました。
VN指数はわずかに下落して取引を終えましたが、これは市場の調整局面である可能性があることを示しています。専門家は、指数が回復し、新たな高値を設定するたびに利益確定売りが現れるのは理解できます。今日のセッションはその一例です。VN指数は変動し、膠着状態に陥り、時には14ポイント以上下落しました。
それに伴い、心理的抵抗帯および重要な目標である1 390-1 400ポイントと強力な抵抗帯である1 398〜1 418ポイントが非常に近づいています。VN指数がこのポイント帯で強い売り圧力にさらされる可能性が高いと予測されており、これも投資家がポートフォリオの一部を転換する要因となっています。
専門家のファム・リュウ・フン氏 - 経済部長兼SSIリサーチのディレクターは、20%の税率は最終的な数字ではないと述べています。なぜなら、交渉プロセスは依然として続いているからです。したがって、原産地規則は税率よりも重要な要素です。原産地規則が難しすぎる場合、ベトナムの商品は最終税率が非常に低い場合でも、低い税率を享受することは困難になります。
株式市場では、過去数ヶ月間の投資家の最大の懸念事項の1つである情報の不確実性が軽減されました。不確実性が軽減されるにつれて、市場は徐々に国内経済成長の原動力と上場企業の利益成長に焦点を当てる方向に移行しています。市場は、不確実性が低く、予測が容易な国内情報に焦点を当てています。これは、今後の市場にとって前向きな兆候です。
20%の税率は、4月からのSSIリサーチの予測シナリオに含まれており、このシナリオでは、2025年のベトナムの上場企業の利益成長率は依然として2桁(13%以上)になると予測されています。
SSIの専門家は、どの企業が具体的な利益を得るかは言えませんが、これはベトナムのすべての企業にとって共通の利益となるでしょう。その理由は、関税に関連するリスクが徐々に薄れ始めており、企業が成長プロセスにおけるより重要な要素に焦点を当てることができるからです。2025年と2026年には、ベトナムの成長の主な原動力は、公共投資、インフラ整備、国内消費の促進など、外部からのものです。
