多くの重要な経済情報とデータが目の前にあり、投資家は観察的、慎重な姿勢を選びました。そのため、株式市場は7月1日の取引セッションで強い膠着状態を記録しました。
売り圧力の高まりにより、VN指数は一時的に急落し、基準値を下回りました。午後のセッションの終わりまでに、特に銀行株グループからの強い買い戻しが起こり、VN指数はタイムリーに「脱出」しました。
セッション終了時、VN指数は1.77ポイント上昇して1 377.84ポイントになりました。一方、HNX指数は0.77ポイント下落して228.45ポイントになりました。UPCoM指数は0.2ポイント下落して100.64ポイントになりました。市場の流動性は前回のセッションと比較して改善し、3つの証券取引所の総取引額は約22兆9000億ドンに達しました。ホーチミン証券取引所(HoSE)だけでも、流動性は約21兆ドンに達しました。
昨日のセッションで買い越した後、外国人投資家は今日のセッションで約3500億ドンの売り越しを達成しました。ポジティブな点は、CTG、VCB、FPT、MSNなど、多くの優良株が引き続き資金の流れに注目されていることです。
VN指数が3年以上ぶりの高値圏に達しているため、利益確定の圧力は株式市場では避けられないと専門家は予測しています。心理的には、投資家は依然として7月9日、米国が対抗関税の一時的な停止の有効期限が切れることに焦点を当てるでしょう。
一方、国内では、第2四半期と年初に発表される予定の重要な経済データ、および2025年第2四半期の企業の業績の状況が徐々に明らかになりつつあることも、投資家がこの段階で遅れている理由です。
新たに発行された報告書の中で、VNDirect証券会社は、VN指数は年初から6.1%の印象的な上昇を記録し、地域市場を上回ったと評価しています。ベトナムが地域で最も高い提案された対応税率である46%に直面しているにもかかわらず、市場はポジティブです。これは、経済の強固な内部基盤と、減税交渉の結果や市場格付けの見通しを含む、今後の支援要因に対する投資家の信頼の高まりを反映しています。
しかし、上昇傾向は実際には広範囲に広がっていません。不動産は、年初から66.8%も上昇した顕著な明るい兆しであり、VHMとVICの2つの主要株が牽引しています。銀行グループは5.3%と比較的控えめに上昇しましたが、主に個別のサポート要因を持ついくつかの株式から来ています。
ベトナムと米国の税関交渉の見通しについてより楽観的な見方を反映するために、VNDirectは、2025年末のVN指数予測を1 450ポイント(2024年末と比較して14%増加)に調整し、以前の予測である1 400ポイントから引き上げました。
基本的なシナリオは、ベトナムが交渉に成功し、平均対照税率を約16〜22%に引き下げると期待されており、一方、FRBは今年後半に2回の利下げを実施し、為替レートの安定に役立つだろう。
アナリストグループは、これらの要因が、HOSEに上場している企業の2025年の純利益成長を約12〜17%の範囲でサポートすると予想しています。FTSEからの格上げは、VN指数が2025年末までに1 450ポイントに達することを目標とする基盤シナリオをサポートすると予想されています。目標P/E比率は13倍です。
それとともに、強固なマクロ経済基盤は、今後も市場の主な支えとなるでしょう。国内では、強固なマクロ経済基盤は依然として市場の主な支えとなるでしょう。GDP成長率は7.3%、信用成長率は16%と予測されています。
ベトナムのGDPは、上半期に7.3%増加すると予測されています。これは、安定した工業生産と貿易の大幅な増加、主に米国からの一時的な関税引き下げのおかげです。成長の勢いは、公共投資、拡大された財政政策、不動産法の緩和、および民間セクターの促進によって支えられると予想されています。
