米国では、原油価格の高騰、米国債利回りの高止まり、ホルムズ海峡に関連する緊張など、市場が依然として圧力を受けているにもかかわらず、最近の大幅な下落の後、押し目買いが出現し、金と銀の価格は週明けの取引でわずかに回復しました。
月曜日の米国市場の開始時点で、スポット金価格は約0.3%上昇して1オンスあたり4,552.80米ドルとなり、一方、スポット銀価格は1.23%上昇して1オンスあたり76.77米ドルとなりました。
それにもかかわらず、現在のマクロ経済状況は、利益を生み出さない貴金属グループにとってまだ本当に有利ではありません。
金価格は6週間以上の最低水準から回復していますが、原油価格が1バレルあたり100米ドルを超えて維持され、米ドルが強くなり、米国債利回りが4.6%前後を維持しているため、インフレ圧力によって上昇傾向は引き続き抑制されています。
金利先物市場によると、投資家は現在、米連邦準備制度理事会(FRB)が年末までに利上げを継続する可能性を検討し始めています。これは、2026年初頭に金を強力にサポートしていた利下げの期待と比較して注目すべき変化です。
XS.comの事業開発部門責任者であるサイモン=ピーター・マサブニ氏は、中東の緊張がエスカレートし続ければ、金は短期的にさらなる下落圧力にさらされるリスクに依然として直面していると述べています。
「金価格は現在、1オンスあたり4,500米ドル前後で推移しており、5月に記録された最低水準に近い」と彼は述べた。
ホルムズ海峡は現在も、世界の金融市場で最大のリスクの焦点であり続けています。
月曜日、イランの高級安全保障機関は、ホルムズでの活動を調整するために「ペルシャ湾海峡管理機関」の設立を発表しましたが、テヘランは引き続きこの地域を通過する輸送活動を管理し、料金を徴収する方法を模索しています。
一方、米国とイランの間の交渉プロセスは依然として停滞しています。ドナルド・トランプ大統領の最新の「時間はあまり残されていない」という発言は、市場における慎重な心理をさらに強めています。
アナリストは、現在の動向は、以前の緊張した時期のように、金に対する過度の安全資産買い圧力を生み出していないと考えています。代わりに、原油価格の上昇は、インフレ期待、債券利回り、金利予測を同時に上昇させ、それによって貴金属に逆の圧力をかけています。
ブレント原油価格は現在1バレルあたり110.05米ドル前後で推移しており、WTI原油は以前に1バレルあたり約112米ドルと104米ドルまで上昇した後、1バレルあたり約101.77米ドルとなっています。
世界の債券市場は、長期化するインフレ懸念の中で、引き続き強い売り圧力にさらされています。
株式市場では、週明けの取引セッションでも慎重な心理が現れました。日本の日経225指数は約2%下落し、香港(中国)のハンセン指数は1.6%以上下落し、ヨーロッパの株式は一斉に弱体化しました。ドイツのDAX指数は一時2%以上下落しました。
米国株式先物も、原油価格と債券利回りの上昇がテクノロジー株とAI株の以前の上昇傾向に圧力をかけたため、わずかに下落しました。
今週、投資家は、住宅市場指数NAHB、長期投資資金TIC、そして特に水曜日に発表される4月のFRB議事録など、米国のいくつかの経済データを監視し、金融政策の方向性に関するさらなる兆候を探すでしょう。
テクニカル面では、アナリストは、金は短期的なトレンドを改善するために、4,597〜4,670米ドル/オンスの抵抗帯を突破する必要があると述べていますが、重要なサポートゾーンは現在、4,538〜4,500米ドル/オンス付近にあります。
銀に関しては、最も近い抵抗線は78〜78.71米ドル/オンスの付近で特定されており、短期的なサポートは76.50米ドルと74.94米ドル/オンスの付近にあります。
