金価格は木曜日の取引で大きく変動し、市場は地政学から世界経済の見通しまで、一連の重要な情報を同時に吸収しました。
スポット金価格は一時4,828.68米ドル/オンスまで上昇した後、国際通貨基金(IMF)が世界成長率の予測を引き下げ、米国とイラン間の外交シグナルが停戦延長の可能性を示している状況下で、セッション終盤に約3米ドル小幅に下落しました。
米国とイスラエルがイランに対する軍事作戦を開始した後、2月下旬に勃発した紛争は、世界のエネルギー供給の約20%を輸送するホルムズ海峡を中断させ、原油価格を一時1バレルあたり100米ドル以上に押し上げた。しかし、交渉の見通しが改善されたため、その後、原油価格は1バレルあたり95米ドル前後に下落した。
IMFは、2026年4月の世界経済見通し報告書で、世界の成長予測を3.1%に引き下げ、インフレ予測を4.4%に引き上げ、エネルギーの中断が長引けば成長率は約2%に低下する可能性があると警告しました。この「インフレ抑制」環境は、金価格を支える要因と見なされることがよくあります。
世界金評議会(WGC)によると、2026年初頭の金価格の変動は1971年以来の高水準に上昇しましたが、この変動幅は急速に過去平均に戻る傾向にあります。市場の流動性は依然として強く、1月末の投げ売りセッションの取引量は1日あたり9650億米ドルという記録的な水準に達しました。
ステート・ストリート・グループのSPDR戦略グループは、金は依然として「上昇サイクルの中間段階」にあり、年末までに価格基盤が4,750〜5,500米ドル/オンスの範囲で変動するシナリオがあると見ています。原油価格が80〜85米ドル/バレル前後で安定すれば、金はすぐに5,000米ドル/オンスのマークを上回る可能性があります。
一方、市場は現在、米連邦準備制度理事会(FRB)が4月29日の会合で金利を据え置くことをほぼ確信しています。FRBからの緩和シグナルまたはジェローム・パウエル議長の後継者に関連する不確実性は、金価格を引き続きサポートする可能性があります。
多くの相反する要因が同時に現れた状況下で、金価格は依然として1オンスあたり4,800米ドルの水準を維持しており、現在の不安定な時期における貴金属のリスクヘッジの役割を反映しています。
