世界の金価格は、12月3日の取引セッションで、投資家が大幅な上昇の後、米国債利回りが上昇し、市場が間もなく発表される一連の重要な経済データに慎重になっている中で、わずかに下落しました。しかし、米連邦準備制度理事会(FRB)が早期に金利を引き下げるという期待は、貴金属が高値圏を維持するのに依然として役立ちます。
ビジネス・タイムズ・シンガポールによると、アジア市場での金先物価格は1オンスあたり約4 077米ドルです。この下落は、金が週明けのセッションで6週間ぶりの高値をつけた後、テクニカルな利益確定の圧力と、10年物米国債利回りの上昇傾向からの影響を受けました。これは、金のような収益性のない資産の魅力を弱めることが多い要因です。
価格調整にもかかわらず、市場の一般的な心理は依然としてポジティブです。最近のデータは、米国経済が徐々に冷え込んでいることを示しており、FRB当局からの穏やかな兆候とともに、米中央銀行が今月12月中に利下げサイクルを開始する可能性があるという信頼を強めています。
CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は現在、FRBが今後の会合で金利をさらに0.2パーセントポイント引き下げる可能性を約87%と評価しています。市場は、今週発表予定のFRBの好ましいインフレ指標である11月の民間部門雇用統計(ADP)と9月の個人消費者物価指数(PCE)に注目しています。金利の低下は、他の金融資産ほど利回りをもたらさないため、通常、金にとって支持要因と見なされています。
Zaner Metalsの副社長兼高級金属ストラテジストであるピーター・グラント氏は、現在の価格下落は主に短期的な利益確定によるものであると述べました。「これは単なる技術的な調整である可能性があります。市場の焦点は依然としてFRBが早期に利下げすることを期待していることであり、この要因は依然として非常に強固です。金は蓄積段階にあり、力強いブレイクスルーにつながる可能性があります。私は依然として、価格が来年初頭に1オンスあたり5 000米ドルに達する可能性があると信じています」と
政策要因に加えて、中央銀行の金購入需要は、価格をサポートする上で引き続き重要な役割を果たしています。世界金評議会(WGC)は、世界の中央銀行が10月に53トンの金を純購入し、前月比36%増となり、2025年初頭以来最大の購入額となりました。アナリストは、この公式需要は、世界経済が依然として不確実であり、非ドル化の傾向が拡大し続ける状況において、金準備高の増加傾向を反映していると述べています。
他の貴金属市場では、銀は0.4%下落して57.42米ドル/オンスとなり、週明けに58.83米ドル/オンスの記録的な高値を記録した後です。コメルシュバンクは、銀の力強い上昇は主に供給の逼迫によるものであり、上海の取引所の低い在庫に表れていると述べ、銀価格は2026年には59米ドル/オンスに近づく可能性があると予測しています。一方、プラチナは2%下落して1 624.20米ドル/オンスとなり
アナリストは、短期的には、米国の経済データとFRBからの正式な決定が得られるまで、金価格は狭い範囲で変動し続ける可能性があると指摘している。しかし、中期的な見通しは依然として上昇傾向に傾いている。なぜなら、金融緩和政策の期待と安全な避難ニーズが力強く維持されているからである。
