金価格は、米国の貿易政策の不安定さと中東での緊張の高まりによって上昇傾向が促進されたため、4営業日連続の上昇の後、下落に転じました。
この貴金属は、米ドル安のおかげで、一時2.5%も急落した後、下落幅を縮小しました。これに先立ち、金は直近4営業日で7%以上上昇しました。これは、米国がイランと対立している状況下で、ドナルド・トランプ大統領の関税政策を逸脱させる米国最高裁判所の判決後、投資家が安全資産に目を向けたためです。
「2%の変動幅は依然として市場の正常範囲内にある」と、広東省南部金市場研究所のソン・ジャンジェン研究員は述べています。「長期的には、イラン周辺の不安定さが長引き、米国が関税政策によって孤立する危機に直面しているため、市場心理は依然としてポジティブです。」
トランプ氏が世界の輸入関税を15%に引き上げると発表した後、市場は混乱状態にあります。これは、彼が提案した「対応」関税を却下する最高裁判所の判決に続くものです。これに先立ち、10%の関税を課すことを許可する指令が火曜日から正式に発効しました。ただし、より高い関税を課す時期はまだ決定されていません。
米国の一部の貿易相手国は、新しい関税レベルを以前の合意と調和させるのに苦労しており、すでに脆弱な関係の緊張を高めています。欧州連合の評価によると、トランプ氏の新しい政策は、EUの一部の輸出品に対する関税を現行の貿易協定で許可されているレベルを超えて押し上げるでしょう。
Invesco Ltdのアジア太平洋地域(日本以外)顧客ソリューション部門責任者であるクリストファー・ハミルトン氏は、「関税関連のニュースは引き続き高い不確実性を維持しており、それによって金をある程度サポートしていますが、今日まで明確なブレークスルーを生み出すには十分ではありません」と述べています。「実質金利が依然として比較的高く、米ドルが強さを維持している場合、金は短期的に強い上昇トレンドを形成するよりも横ばいで蓄積する可能性が高いでしょう。」
投資家がリスクから避難場所を探す状況下で、金価格は月初めの歴史的な急落の後、5,000米ドル/オンスの節目で再び支えを見つけました。強力な投機ブームは、長年の上昇傾向を過熱点に押し上げ、1月末の5,595米ドル/オンスを超える記録的な水準から金価格が急反転しました。それ以来、貴金属は下落幅の半分以上を回復しましたが、取引は依然として大きく不安定な範囲で行われています。
BNPパリバ、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックスを含む多くの銀行は、以前に上昇を牽引した基盤要因が依然として残っているため、金価格は回復を続けると予測しています。これらの要因には、米連邦準備制度理事会の独立性への懸念、国債と通貨からの移行傾向、特に中東における地政学的リスクが含まれます。
地政学的出来事は「短期的な変動を引き起こし、それによって金のようなポートフォリオヘッジツールに対する需要を促進する可能性がある」と、UBSグローバルウェルスマネジメントの投資ディレクターであるマーク・ヘーフェル氏は、火曜日に発表されたレポートで書いています。同銀行は、昨年の金の急騰を支えたコアダイナミクスが依然として効果を発揮しているため、金価格は今後数ヶ月で1オンスあたり6,200米ドルに達する可能性があると述べています。
米国は現在、2003年以来最大の軍事力を中東に展開しており、イランの核計画に関する交渉は今週中に再開される予定である。外交的解決策を優先すると強調したが、トランプ氏は合意に達しなければイランにとって「非常に悪い日になるだろう」と警告し、国防総省が軍事作戦の長期化の可能性を懸念しているという情報を否定した。
今朝の取引セッションでは、金価格は1.2%下落して1オンスあたり5,164.61米ドルになりました。銀価格は1.0%下落して1オンスあたり87.30米ドルになりました。プラチナとパラジウムも同時に下落しました。米ドルの強さを測るブルームバーグ・ドルスポット指数は、わずか0.05%上昇しました。
