金価格は、新たな高値を記録した後、今日の取引で引き続き下落しました。スポット金価格は、以前に記録された記録的な4,639.42ドル/オンスから4,600.39ドル/オンスに下落しました。COMEXの2月渡し金先物もわずかに下落して4,618.80ドル/オンスになりました。
ANZ銀行は、金には依然として力強い上昇の余地があり、今年中に5,000米ドル/オンスを超える可能性があると述べています。最新のグローバル見通しレポートで、スタンダードチャータードはまた、金が2026年に市場の主要資産としての地位を維持すると評価しています。
投資家は現在、年間で2回の25ベーシスポイントの利下げに賭けており、最も早い時期は6月です。低金利環境と経済・マクロ経済の不安定さが、金のような非収益資産の支えであり続けています。ANZは、この貴金属が2026年前半に5,000米ドル/オンス以上を維持すると予測しています。これは、ますます明確になる政策シグナルのおかげです。
スタンダードチャータードは、投資家がリスク資産が大幅に成長する可能性のある段階に入ると同時に、より大きな不確実性も伴うため、金は来年も引き続き「焦点」になると予測しています。同銀行の報告書では、「3ヶ月の価格目標は4,350米ドル/オンス、12ヶ月の価格目標は4,800米ドル/オンスであり、金の過重量の見方を維持します。新興市場における中央銀行からの買い需要と好調なマクロ経済状況が、金の上昇トレンドを引き続きサポートするでしょう」と述べています。
スタンダードチャータードによると、長年の金の上昇傾向は、中央銀行からの継続的な買い越し、米ドル安、金と実質金利の逆相関関係の再発によって強化されています。これらの要因と、高水準にあるマクロリスクは、金がコアポートフォリオを多様化する資産としての役割を確立するのに役立っています。
金価格はインフレ調整で記録的な水準にありますが、銀行は貴金属は依然として世界の株価水準、特にS&P 500に対して比較的「安価」であると考えています。現在の市場の状況は、AIの波に牽引されるリスク資産の急増が、バブル状態に近づいているかどうかという疑問を中心に展開しています。
スタンダードチャータードは、市場が過去と同様の危機シナリオに向かっている兆候は見られないと述べていますが、資産グループ間の二極化がますます大きくなり、多様化の必要性が緊急になっていると警告しています。この状況において、資産グループに対する楽観的な波が弱まる場合、金は引き続き「バランスの取れた拠り所」となることが期待されています。
