金価格は、米連邦準備制度理事会(FRB)が中東紛争によるインフレ上昇を抑制するために金利を引き上げる可能性を検討しているため、セッションの初めの上昇幅の一部を縮小しました。
貴金属は一時0.3%下落しましたが、その後約1%上昇に転じました。これに先立ち、安全資産の需要のおかげで価格は1ヶ月ぶりの高値に上昇しました。ドナルド・トランプ米大統領は、ワシントンはイランに対する軍事作戦を「必要な限り」継続すると宣言し、テヘランからの脅威を軽減するために達成したい4つの目標を初めて明確にしました。一方、銀とパラジウムの価格は下落しました。
月曜日のリスク回避心理により、世界の株式市場は回復前に下落しました。米ドルは急騰し、米国債利回りは、原油高と政府支出の増加によるインフレ圧力への懸念から上昇しました。原油価格は4年ぶりの高値をつけました。
バッファロー・バヨウ・コモディティーズの多資産・多取引マクロ戦略部門責任者であるフランク・モンカム氏によると、市場がインフレリスクの高まりを考慮し始めたため、金の上昇は抑制されました。これにより、FRBや他の主要な中央銀行は、価格圧力を抑制するために利上げを余儀なくされる可能性があります。実際、トレーダーは今年の利下げ幅への期待を縮小しました。金利の上昇は、金が非収益資産であるため、通常、金にとって不利です。
それにもかかわらず、長期化する地政学的緊張と、米国政府の外交および貿易政策の大きな変化は、依然として金の長期的な上昇トレンドの基盤となっています。この上昇傾向は、中央銀行の強力な買い活動と、インフレと通貨の切り下げに対する投資家の懸念によっても支えられています。
TD証券のアナリストは、報告書の中で、金は地政学的な不安定さ、リスク許容度の低下、エネルギーコストが急騰するインフレへの懸念から引き続き恩恵を受けるだろうと述べています。同グループは、ここ数週間で金の買いポジションを減らした投機家は、中東の動向を市場への復帰の機会と見なす可能性があると考えています。
年初から現在まで、金価格は約23%上昇しており、1月末の1オンスあたり5,595米ドルを超える過去最高値からの大幅な調整にもかかわらずです。
テヘランの報復攻撃には、世界の金取引チェーンにおける重要なリンクであるアラブ首長国連邦が含まれていた。UAEは、世界最大のスポット市場であるロンドンからの貴金属の積み替えの中心地であると同時に、中国とインドの買い手に金を供給している。同国は、攻撃に対応するためにドバイの空域の一部を閉鎖し、フライトを一時的に停止したため、金の流れが一時的に中断された。
あるトレーダーは、月曜日は最終目的地に到達する前にドバイ経由で通過する予定だった貨物を急いで迂回させるために確保されたと述べました。金は通常、特に賑やかなロンドン-ドバイ路線の旅客機の貨物室で輸送されます。
現在の混乱は一時的なものに過ぎませんが、UAEでの長時間のフライトの停止は、インドおよび他のアジア市場のトレーダーへの金の供給にとってより深刻な課題を引き起こす可能性があります。2020年のパンデミックの勃発期には、航空会社の閉鎖は、トレーダーが価格差の機会を利用するために取引センター間で金を輸送できなかったため、世界の市場を混乱させました。
ソシエテ・ジェネラルの米国株式戦略部門責任者であるマニッシュ・カブラ氏は、地政学的緊張に関連するリスク費用の大部分は原油価格に反映されていると述べました。同氏は、金は依然として最も好まれる保護資産であり、原油価格ショックで上昇傾向を広げる多様化された規律資産であると強調しました。
イランとの紛争が勃発する前から、米国政府はより強硬な外交政策を追求していました。ワシントンが2003年以来最大規模の軍事力を中東に展開したことで、金価格は2月に7ヶ月連続の上昇を記録し、1973年以来最長の連続上昇となりました。
今朝の取引セッションまで、スポット金価格は0.95%上昇して5,349.52米ドル/オンスになりました。銀価格は4.6%下落して89.43米ドル/オンスになりました。パラジウムは0.62%下落しました。ブルームバーグ・ドルスポット指数は0.7%上昇しました。
